川财证券-食品饮料行业动态点评：咖啡行业持续火热，建议关注相关上市企业-211011

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事件东鹏特饮母公司东鹏饮料集团推出了即饮咖啡品牌“大咖”。

目前，大咖旗下的产品“摇摇拿铁”已经开售，这款咖啡饮品采用阿拉比卡咖啡豆及新西兰进口奶源，不含反式脂肪酸、“低糖”。

大咖“摇摇拿铁”500ml畅享装和330ml迷你装两个规格的零售价分别为7元、5元。

点评中国咖啡行业市场规模较大。

中国咖啡消费市场规模约1000亿元左右,其中速溶咖啡占72%,现磨咖啡占18%,即饮咖啡占10%，咖啡渗透率已达到67%,与茶饮渗透率相当。

截至2020年底，中国咖啡馆的数量已经超过10万家。

中国目前拥有10.8万家，且主要分布在二线及二线以上城市，数量占比为75%，其中截至2021年1月，上海共有6913家咖啡馆，是全球咖啡馆最多的城市。

2020年中国咖啡消费19.5万吨,人均咖啡消费量约为9杯/年。

远低于美国、韩国、日本等人均咖啡消费量,中国咖啡消费仍处于初期阶段。

但一二线城市部分消费者已经养成饮用咖啡的消费者摄入频次已达300杯/年,接近成熟咖啡市场水平。

咖啡行业参与者众多，市场较为分散。

即饮咖啡市场竞争者多，包括雀巢、康师傅、统一、三得利、农夫山泉、可口可乐、蒙牛、伊利等。

还有多个新兴消费品牌，如即饮咖啡品牌NeverCoffee，百胜中国和意大利咖啡品牌Lavazza，加拿大咖啡连锁品牌TimHortons，均在国内有多布局。

中国咖啡市场也有不少跨界品牌，如北京同仁堂推出“苦上加苦草本咖啡”系列产品，麦当劳旗下品牌McCafé将在全国布局超过4000家麦咖啡，便利蜂旗下以精品咖啡为主打的“不眠海”计划今年年底前在全国范围内拓展至1500家。

咖啡市场呈现下沉趋势。

目前中国一线城市咖饮门店占比约为17.7%，新一线城市的占比达26.2%，二线和三线城市的占比分别达到了20.6%和17.9%。

国内咖啡店的铺张布局正在发生变化，星巴克在二三线城市门店的数量已经超过了其在一线城市的分布，国内二线、三线城市将会加快开设“啡快”门店。

瑞幸咖啡在二线和三线及以下城市的店铺比例也在逐步扩张。

投资建议：随着咖啡市场的持续火爆，竞争格局逐渐形成，现在咖啡行业仍处在较快发展期间。

建议关注相关上市企业，相关标的：佳禾食品、东鹏饮料等。

风险提示：外部市场发生黑天鹅事件造成剧烈波动；下游需求不及预期；食品安全问题。

风险提示外部市场发生黑天鹅事件造成剧烈波动；下游需求低于预期；食品安全问题。