方正中期期货-油脂日报-211227

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周一国内植物油价格有所回落，但是短期向上的形态并没有发生改变。

上周五外盘美豆因为圣诞节停盘没有交易，但周一美豆价格已经突破1350美分/蒲式耳且有可能继续上行。

未来两周阿根廷降雨依旧偏少，持续干旱的状况没有得到较大的改善，预计美豆价格将向1400美分一线上行，国内植物油价格也有可能跟随继续走高。

预计1月中上旬国内油脂节前备货结束后，国内油脂价格上行的走势才会有所转弱。

另一方面，马来棕榈油近期出口略有提升，根据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1,306,408吨，较11月1-25日出口的1,340,778吨减少2.6%；根据独立检验公司AmspecAgri发布的数据显示，马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1,242,761吨，较11月1-25日1,254,934吨下滑0.97%。

在当前季节性减产周期之下，12月马来棕榈油产量将继续下行，短期会支撑棕榈油价格的进一步上涨。

建议对植物油走势保持观望态势，静等1月中上旬油脂价格的顶部形成，届时可以考虑逢高做空豆油2205或是棕榈2205合约。