方正中期期货-股指期货周报-211224

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摘要：周内股指整体呈现震荡走势。

上证指数周一和周五跌幅较大，其他三个交易日呈现反弹走势，周初的下跌主要是受到外盘影响，全周成交量上升的同时成交金额下降。

行业方面，申万一级行业周内多数下挫，行业差异略有下降。

农林牧渔、食品饮料等消费板块明显上涨，周期行业板块多数出现回落。

期货市场情况显示，IF当季、IC当季和隔季合约年化升贴水率出现回升，其他品种和期现合约年化升贴水率下降。

远端合约年化升贴水率维持震荡上升趋势。

成交持仓方面，三大合约期末持仓量均有上升，但日均成交量下降，市场进入观望后，套保需求有所上升。

资金方面，主要指数日均资金变动幅度较小。

海外资金转为略有流出。

消息面上看，多位美联储官员周内发表极端鹰派或偏鹰派讲话，是周内美股调整的主因。

并对内盘指数造成情绪面利空影响。

国内经济数据不多。

短期消息面位于真空期，市场波动减小，货币和财政政策继续宽松，下周焦点将是月底的PMI。

中长期来看，经济承压走弱趋势尚未扭转，基本面对市场仍无明显利多支持，继续关注政策宽松幅度，以及房地产、海外风险情况。

技术面上看，上证指数周K线继续震荡，主要技术指标多数回落，短线位于关键技术压力下方的震荡走势，显示上方3675点缺口等压力位依然巨大，支撑仍位于3600点附近。

中期来看主要支撑上移至3350点上方，压力位于3731点前高，中期宽幅震荡走势有待突破。

长线来看，暂认为仍是大三角型下的上行趋势，2800点和4300点附近分别是长线支撑和压力。

操作中继续博取短期收益，短线重点关注IC，中长线布局IF和IH，等待调整后的加仓机会。

期现套利方面，远端反套机会下降但未消失。

卖出套保仍采用主力合约。

IH/IC跟随市场风格转换，趋势暂不明朗，中长期维持观望态度。