川财证券-科技制造行业周报：全球首个四代特征核电并网发电，华能跻身核电四强-211224

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核心观点本周A股主要指数涨跌互现，微幅波动，机械行业排名表现较好。

我们认为2021年四季度中国经济增速持续放缓，出口型制造业业绩好于预期但景气度环比有所下滑。

从基本面的角度，2021年仍重点关注国内数字经济新基建以及新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件相关标的。

本周是2021年12月第4周，农林牧渔、食品饮料、建筑材料等板块走强，电力设备、有色金属、钢铁和汽车等行业表现最差。

概念板块中饲料、鸡和猪产业以及汽车配件等板块表现最好，光伏逆变器、锂电负极、锂矿和储能等板块表现最差。

本周新能源及储能相关板块领跌，军工板块估值和成长匹配，涨幅合理，近期表现为横盘震荡。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。

12月属于相对空窗期，消息面本来较为平淡，但各类产业政策和消息成为市场的最大变量。

国内绿色发展理念和战略确定，后续则是双碳战略在工业和能源体系各个部分的落地。

双碳仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。

大宗商品价格企稳，流动新改善预期有望加强，市场风险偏好良好，市场活跃性持续。

本周继续热点快速轮动，下行系统性风险有限。

近期市场热点主线不明确，板块轮动过快，前期超涨的电力设备、半导体、有色等板块持续补跌，还是应当控制仓位防守反击。

基本面投资，我们还是建议优选那些20年业绩超预期，21年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。

重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。

中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹弹体结构）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、MiniLED和VR）标的。

相关标的有：锋龙股份、深冷股份、川润股份、利君股份、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份和兴森科技等。

市场表现本周上证指数下跌0.39%，沪深300下跌0.67%，创业板综下跌0.28%，中证1000下跌3.35%。

Wind三级行业指数机械行业下跌0.83%，行业涨幅周排名50/62，跑赢上证综指0.43个百分点。

Wind三级行业指数机械行业，周涨幅前五个股为神州高铁、雪人股份、贵绳股份、科森科技和兰石重装，涨幅分+41.07%、+18.39%、+16.50%、+15.37%和+14.69%。

跌幅前五的个股为ST宝实、山东威达、水和智控、蓝科高新和精功科技，跌幅分别为-19.50%、-12.21%、-12.20%、-12.03%和-10.61%。

本周大盘指数小幅普跌，机械板块表现较差,涨幅前七的公司涨幅在10%以上，跌幅前六的公司跌幅都在10%以上，行业个股整体涨跌互现。

行业动态1.特斯拉国产充电桩项目即将投产，产业链公司有望受益（财联社）2.全球首个四代特征核电并网发电，华能跻身核电四强（中国核电信息网）风险提示产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力，国外疫情扩散带来的系统性风险。