信达证券-机械设备行业专题研究：智能化推动线性驱动行业扩容-211226

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本周专题：（1）线性驱动在欧美市场相对成熟。

线性驱动器又叫电动推杆，是一种新型的电动执行机构，在一定范围行程内作往返运动，把电机的旋转运动转化为直线往复运动，可主动实现对整个机械系统的升降、伸展、角度调节等复杂功能的综合应用。

线性驱动使用的场景非常广泛，不过目前行业处于早期阶段，仅在医疗康护、智能家居、智慧办公、工业科技等领域的使用相对成熟。

国外线性驱动行业发展的时间更长，出现了丹麦LINAK、德国DewertOkin等全球知名品牌，行业龙头LINAK收入规模在50亿元人民币左右。

我国线性驱动行业从21世纪初开始发展，相对欧洲等地区发展时间较短，我国线性驱动产品使用率比较低，行业整体尚处于开拓期，在智能家居、智慧办公和医疗康护领域应用均未普及，不过行业发展也比较迅速。

我国线性驱动行业主要参与者包括中国台湾TIMOTION、凯迪股份、捷昌驱动、乐歌股份、豪江智能、浙江新益控制系统有限公司、嘉兴礼海电气科技有限公司等。

（2）线性驱动具有巨大的成长潜力。

根据TECHNAVIO数据，2019年全球线性驱动器市场规模约为46.07亿美元，预计到2024年将增长到55.29亿美元。

线性驱动市场集中度较高，美国是第一大市场。

目前亚太地区、欧洲和北美地区占全球线性驱动市场份额的90%以上，市场集中度仍在提升。

从国家角度来看，2019年，美国、中国和德国等七个主要国家的市场份额占70%以上，行业市场整体集中度较高。

在智能家居领域，根据亿欧智库《2020中国智能家居行业研究报告》披露的数据，预计2025年中国智能家居市场规模有望突破8,000亿元，2017-2025年复合年均增长率约为15.86%。

在医疗康复领域，若按线性驱动占医疗器械设备市场规模0.50%测算，2020年全球和中国的医疗器械中线性驱动市场规模分别为23.87亿美元（152亿元人民币）和36.7亿元。

在智慧办公领域，根据GoogleTrend数据，2020年美国民众对于“电动升降办公桌”的搜索热度较2015年有约4倍增长。

在工业等其他领域，工业领域线性驱动普及率相对较低，在智能制造、光伏发电、农业生产、畜牧养殖、工程建设等多个细分领域均可应用。

风险因素：全球疫情加速扩散，海外复工复产之后需求提振低于预期，国内后续经济增长乏力。