中信证券-电力设备及新能源行业重大事项点评：多方保障，推动能源低碳发展-211226

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国家能源局于12月24召开了2022年全国能源工作会议。

会议指出，要加快能源绿色低碳发展，从加强政策措施保障、加快实施可再生能源替代、积极安全有序发展核电、提升电力系统调节等多方面为发展提供支持；要加快推进能源科技创新，推进技术装备攻关，力争绿色低碳前沿技术取得突破。

▍全国能源工作会议召开，加快能源绿色低碳发展。

国家能源局于12月24召开了2022年全国能源工作会议。

会议指出，要加快能源绿色低碳发展，从加强政策措施保障、加快实施可再生能源替代、积极安全有序发展核电、提升电力系统调节等多方面为发展提供支持。

和2021年的全国能源工作会议相比，对于风电和光伏等新能源的描述依然是“加快发展”，对于核电和水电的描述由2021年的“稳步推进水电核电建设”变为“积极安全有序发展核电”和“积极稳妥发展水电”，风电和光伏的发展依然获得政策的大力支持，而核电和水电的发展或有明显的边际变化。

能源的绿色低碳发展也需要多种清洁能源发展相配合。

▍加强政策措施保障，为低碳发展提供支持。

会议指出，要出台《能源领域碳达峰实施方案》《“十四五”现代能源体系规划》《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》以及各分领域规划。

此前，《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》先后印发，作为碳达峰碳中和“1+N”政策体系中最为核心的内容，明确了我国实现碳达峰总体目标，部署重大措施，明确实施路径。

而能源主管部门出台上述政策，不仅推进碳达峰碳中和“1+N”政策体系的完善，还将为能源行业低碳发展确定明确目标和实施路径，有力的推进行业发展。

▍加快实施可再生能源替代行动。

会议指出，要推进东中南部地区风电光伏就近开发消纳，积极推动海上风电集群化开发和“三北”地区风电光伏基地化开发，抓好沙漠、戈壁、荒漠风电光伏基地建设，启动实施“千乡万村驭风行动”“千家万户沐光行动”。

新能源的发展集中式和分布式并举，近期，国家发改委、国家能源局下发了第一批风光基地项目，涉及19个省份，规模总计97.05GW；对于海上风电，各个省份也在推动集群化开发，江苏等省份公布了明确的海上风电发展规划。

光伏的整县推进和分散式风电的开发，支持了新能源的分布式发展，此前我们预计整县推进光伏项目未来4年年均装机规模有望达40GW左右。

会议还指出，积极稳妥发展水电，加快推进西南地区龙头水库电站建设，核准开工一批重大工程项目，相较于2021年的“稳步推进水电建设”有一定的变化。

▍积极安全有序发展核电。

会议指出，计划建成福清6号、红沿河6号、防城港3号和高温气冷堆示范工程4台机组，新增装机367万千瓦。

在确保安全前提下，有序推进具备可靠条件的核电项目核准建设。

今年以来，政府部门多次提及“积极有序发展核电”，为核电在“十四五”期间的发展释放了积极的信号。

截至2020年12月底，我国大陆地区商运核电机组达到48台，总装机容量为4988万千瓦。

发电量3662.43亿千瓦时，同比增长了5%，约占全国累计发电量的4.94%，和全球约10%的占比相比还有一定的差距。

▍提升电力系统调节能力。

加强抽水蓄能等调峰电站建设，推进煤电灵活性改造，推动新型储能发展，优化电网调度运行方式。

优化全国电网格局。

引导用户侧参与市场化需求侧响应，推动源网荷储协同发展。

新能源的发展离不开新型电力系统的建设，而新型电力系统的建设包括了跨区域输电线路的修建，包括抽水蓄能、火电灵活性改造和新型储能的发展，包括配网的智能化和信息化水平的提升。

近期南方电网公布“十四五”电网发展规划，提出要加大网架规划，推动柔性互联主网架技术，推动配电网投资，要加快电网通信和信息化的快速发展等，体现了电网的投资方向和结构。

详见我们新型电力系统2022年度策略报告《加速电能时代，升级电力系统》（20211104）。

▍加快推进能源科技创新。

会议指出，要重点推动燃气轮机、核电、可再生能源、油气、储能、氢能等重点领域技术攻关，力争绿色低碳前沿技术取得突破；加快推动5G、区块链在能源领域应用，推动新型储能规模化市场化发展，探索氢能、综合智慧能源服务发展新模式。

技术一直是推动能源成本不断下降的最重要因素，核电领域从二代到三代机组，华龙一号投产商用；光伏领域，N型电池技术的发展值得期待；风电领域，机组大型化需要整个系统升级的支撑；储能领域，新型储能技术的发展和成本的下降值得关注；氢能领域，还需要积极推动零部件的国产化。

▍风险因素：政策落地不及预期，行业装机规模不及预期。

▍投资策略：2022年全国能源工作会议明确了能源的发展方向，推动能源低碳清洁发展，推动能源科技创新。

光伏领域，我们推荐通威股份、捷佳伟创、福斯特、阳光电源等；风电领域，我们推荐金风科技、东方电缆等，关注明阳智能；电网端，我们推荐国电南瑞、许继电气，关注宏力达、威胜信息等；电源端，我们推荐东方电气，关注哈尔滨电气、中国核电、江苏神通等。