浙商证券-交运社服行业周报（12月第4周）：辉瑞/默沙东新冠特效药均在美国获批，海口机场旅客环比+7.5%-211226

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报告导读12月第4周机场、航空、免税、酒店板块最新跟踪情况。

投资要点本周交运社服板块行情回顾1）申万一级行业（31个）：本周交通运输、社会服务行业累计涨幅分别为+0.59%、-0.03%，分别位列第9、13位；沪深300指数涨幅为-0.67%。

2）申万二级行业（134个）：本周酒店餐饮、航空机场、旅游及景区、旅游零售累计涨幅分别为+3.8%、+0.7%、+0.5%、+0.0%，分别位列第11、41、45、60位。

新冠疫情跟踪新冠肺炎确诊情况：12月18日-12月24日，1）中国：累计报告本土确诊病例408例（上周为444例），集中在陕西省（西安市、延安市、咸阳市）、浙江省（宁波市、绍兴市、杭州市）；截至12月25日15时，我国共有154个中高风险地区，包括12个高风险地区和142个中风险地区。

2）全球：新增新冠肺炎确诊病例约518万例，环比+15.6%；新增死亡人数44759例，环比-8.5%。

3）美国：累计新增确诊约138万例，环比增加52%；累计新增死亡9417例，环比增加0.3%。

4）英国：累计新增确诊约70万例，环比增加49%；累计新增死亡815例，环比上升2%。

新冠疫苗接种情况：1）中国：截至12月24日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗近27.5亿剂次；同时，全国推行第三针加强针接种。

12月17日-12月24日日均接种新冠疫苗约1201万剂次，环比增加20%。

2）全球：截至12月24日，全球共接种新冠病毒疫苗超89亿剂次，57.3%的世界人口至少接种了一剂疫苗。

根据金融界报道，辉瑞新冠口服药Paxlovid、默沙东新冠口服药molnupiravir均在美国获得紧急使用授权。

根据澳门商报报道，澳门社会文化司司长欧阳瑜接受当地传媒访问时表示，当内地与香港放宽通关，澳门有望同步与香港通关。

机场&航空：局部疫情影响出行1）行业：根据航旅纵横数据，12月20日-12月24日，我国国内、国际航线航班执行量日均约8796班次，环比上周上升0.7%。

2）航司：12月20日-12月24日，根据飞常准数据，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均执飞航班量分别为758、1426、1246、344、253、137班次，环比上周日均值分别2.7%、5.4%、-3.6%、15.4%、14.1%、-3.3%。

3）机场：12月20日-12月24日，根据飞常准数据，根据飞常准数据，上海浦东、上海虹桥、首都机场、白云机场、深圳机场日均起降架次分别为246、296、297、313、367架次，环比上周分别26.7%、9.5%、-0.9%、-6.9%、-6.3%。

免税：海口机场旅客量环比+7.5%，离岛免税折扣力度持平1）海南航班量跟踪：12月18日-12月24日，三亚凤凰机场、海口美兰国际机场日均进出港航班量分别为341、377班次，环比上周分别减少1%、5%；同期，海口机场日均运输旅客量（预计）为48538人次，环比增加7.5%2）免税渠道折扣跟踪：本周日上直邮折扣力度环比略增，离岛免税渠道（中免离岛免税、海旅投、海发控、中出服）折扣力度均环比基本持平。

酒店资讯回顾1）百度地图与华住集团达成战略合作，首批接入华住旗下超7300家酒店。

双方将携手打造位置化酒店预订合作新模式，共建全新的酒店直销渠道。

2）汉庭成立斑马易购，加码电商业务。

投资建议1）推荐白云机场、上海机场：当前估值具备配置性价比，国内出行需求边际向上，白云机场已与LV签约，近期仍有望迎来催化，公司有望迎来业绩&估值双重修复。

2）推荐三大航：国产新冠口服特效药获批上市，国际航班复苏曙光或现，恢复阶段公司将显现较大盈利弹性。

3）推荐春秋航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高。

4）建议关注锦江酒店：规模优势明显，管理出现明显改善，境外复苏加快，有望迎来高速增长期。

5）推荐首旅酒店：连锁酒店集团龙头享行业β，轻管理模式打开下沉市场增量空间，首旅酒店在三年万店目标下21-23年开业酒店数量CAGR有望达到30%。

6）推荐中国中免：在离岛+线上+机场+市内全方位布局下，公司仍有较大成长空间。

首都机场上年免税租金谈判落地，美兰机场二期免税店开业有望给公司业绩带来催化。

风险提示疫情恢复不及预期，行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动，免税政策变化，免税行业竞争加剧等。