天风证券-非银金融行业：西部金融中心规划发布，成渝地区的创投行业有望迎来黄金发展期，推荐四川双马！-211225

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事件：2021年12月24日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等6部门联合川渝两地方政府印发《成渝共建西部金融中心规划》（以下简称《规划》），将成渝建设成为立足西部、面向东亚和东南亚、南亚，服务共建“一带一路”国家和地区的西部金融中心。

到2025年，西部金融中心初步建成；到2035年，西部金融中心地位更加巩固。

我们认为，成渝地区的创投行业有望迎来黄金发展期！《规划》的主要任务之一即“打造西部股权投资基金发展高地。

”支持开展私募基金管理模式创新试点，待条件成熟时，优先支持打造西部地区私募股权投资基金服务平台。

鼓励以市场化方式设立私募股权投资基金，特别是创业投资基金，引导创业投资基金和天使投资人重点支持初创型企业和成长型企业。

募资端，允许合格的资产管理产品投资创业投资基金或私募股权投资基金。

《规划》指出，允许合格的资产管理产品在依法合规、商业自愿、风险可控的前提下投资创业投资基金或私募股权投资基金。

在省市级产业发展投资引导基金框架下，研究设立招商引资子基金集群，定向投资拟引进的重大项目。

投资端，拓宽科创企业的融资渠道。

《规划》指出，强化区域性股权市场与科创基金联动，探索研究适合科创企业和科技成果转化企业的挂牌交易规则，推动科技成果市场化估值和转化融资。

支持境外私募基金参与成渝地区科创企业融资。

退出端，优化区域多层次资本市场服务，探索创业投资和私募股权投资基金份额转让的可行性。

《规划》指出，要大力推动中西部中小创新企业在新三板挂牌，支持重庆开展区域性股权市场制度和业务创新，同步探索与新三板市场对接机制。

支持成渝地区股权交易平台依法开展登记托管、交易品种等业务创新，研究探索创业投资和私募股权投资基金份额转让的可行性。

建立辐射西部、共建“一带一路”国家和地区的多层次资本市场合作机制，研究支持符合条件的境外投资者投资区域性股权市场。

投资建议：私募股权、创业投资基金是科创企业直接融资的重要渠道，是打造“西部金融中心”的重要一环，《规划》中私募股权、创业投资基金的利好涉及“募、投、退”各个环节，体现了政策对创投行业的大力支持！我们推荐立足成渝地区，率先布局硬科技优质赛道的头部私募股权基金管理人四川双马（四川双马为非银组与建筑建材组联合推荐）。

风险提示：资本市场大幅波动；行业竞争加剧；政策推进不及预期。