国元期货-金融期权周报：行情波动较缓，期权成交量下降-211220

《国元期货-金融期权周报：行情波动较缓，期权成交量下降-211220（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国元期货-金融期权周报：行情波动较缓，期权成交量下降-211220（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

摘要本周上证综指围绕3650点窄幅震荡，行情波动幅度较缓。

周五指数均下跌1%以上，盘面上，白酒、半导体板块领跌。

期权市场上周成交量于周一大幅减少后维持低位震荡，原因在于标的行情波动较缓，买入策略承受时间价值损失的同时收益受到限制，卖出策略收取时间价值更占优势，故而市场成交出现了明显的下降。

周五期权成交量出现小幅回升也与标的行情下行超1%明显相关。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。

看涨期权和看跌期权持仓量最高的合约行权价随指数下行行有所下降，但价差较上周有所减小，显示市场对后市预期较为一致。

从PCR指标变化来看，期权市场对后市偏悲观，上周日均持仓PCR处于历史较高位置。

隐含波动率随标的波动幅度的放缓有所下行，处于30/60日历史波动率以上，90日波动率以下，相对标的波动率处于较高位置，有继续向下的空间。

趋势性机会不明显，建议构建备兑策略。