华安期货-沪铜周报：宏观利好出尽，铜价继续抵抗式下跌-211219

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投资策略建议：宏观面，美联储FOMC会议声称将加快缩减债券购买规模，并且将在明年开始加息，市场将此解读为“利空落地”。

但从周末盘面来看，宏观利好或已经被市场消化。

供需面，国外进口仍受疫情干扰，国内部分公司出现关账预期，市场货源流通量缩减。

目前全球电解铜库存处七年来最低水平，在产出放量受限的背景下，电解铜现货库存水平难有明显提升，基本面对铜价形成较强的底部支撑。

短期交易逻辑主核心为美联储货币政策预期，在基本面没有显著过剩的支撑下，下周铜价或延续抵抗式下跌。

投资策略：前期多单了结，以空单参与为主。

下周关注:1.欧元区12月消费者信心指数初值2.美国第三季度实际GDP年化季率终值3.美国12月谘商会消费者信心指数4.美国11月成屋销售年化总数5.美国11月耐用品订单月率初值6.美国11月PCE物价指数年率7.美国截至12月18日当周初请失业金人数8.美国12月密歇根大学消费者信心指数终值9.美国11月季调后新屋销售年化总数。