方正中期期货-豆粕期货日报-211221

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【行情复盘】周二国内豆粕价格略有下行，截止收盘主力合约M05报收于3153，跌6点，跌幅0.19%。

现货方面，今日油厂豆粕报价较昨日下跌10-20元/吨，其中沿海油厂主流报价在3410-3450元/吨；广东3420跌10元/吨，江苏3410跌10，山东3420跌20，天津3450跌10元/吨。

【重要资讯】布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，截至2021年12月15日的一周，阿根廷2021/2年度大豆播种进度为64.7%，比一周前提高8.7个百分点，比去年同期低了1%。

8.2%的大豆开始进入扬花期（R1），90%的土壤墒情从充足到理想。

交易所估计本年度阿根廷大豆播种面积为1650万公顷，低于2020/21年度的1690万公顷，因为阿根廷种植玉米的收益更高。

交易所预计该国2021/2022年大豆产量为4400万吨，高于上年的4300万吨。

【交易策略】周二国内豆粕价格略有下行，国内豆粕价格目前主要受到外盘美豆价格走势的影响，美豆价格近期再度走强，主力合约价格一度逼近1300美分/蒲式耳，阿根廷大豆产区的持续干旱是造成美豆价格强势的主要因素。

不过目前巴西天气较为良好，未来巴西大豆新作的上市仍会给美豆价格带来压力，预计美豆价格上行空间有限。

国内豆粕目前供需状况趋向宽松，11月后大豆到港量开始稳步增长，下游消费走弱也支撑豆粕库存开始爬升。

截至2021年12月17日（第50周），国内豆粕库存63.8万吨，较上周增加6.57万吨，增幅11.48%，同比去年减少39.42万吨，减幅38.19%。

国内豆粕价格走势预计将继续追随CBOT大豆价格的波动，在节前下游蛋白采购结束后需求会再度走弱，春节前国内豆粕价格将保持宽幅震荡的走势。

从中长期来看，国内菜粕供应量会出现持续性的下滑，建议继续持有菜粕2205合约多单。