安信国际-新能源行业动态分析：广东打造海上风电基地，海上风电需求加快释放-211221

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报告摘要上周大盘指数录得跌幅，香港恒生指数下跌3.35%，恒生综指下跌3.72%，恒生中国企业指数下跌4.2%。

万得港股新能源概念股指数上涨2.49%，表现大幅跑赢恒生指数，在十三个板块中可排第三。

从PE(TTM)对比情况来看，万得港股新能源概念股指数估值较高，可排第四位，仅低于恒生医疗保健指数、恒生非必需性消费业指数、恒生资讯科技业指数。

广东：“十四五”将打造三大海上风电基地利好有海上风电布局的风电产业链及运营商企业。

广东省人民政府办公厅印发《广东省海洋经济发展“十四五”规划》，对“十四五”期间省内海洋经济发展作出部署。

其中，规划明确提出，“十四五”期间要培育壮大海洋新兴产业，打造海上风电产业集群。

规划表示，“十四五”期间广东省将推动海上风电项目规模化开发，力争到2025年底累计建成投产装机容量达到1800万千瓦，推动海上风电产业集群发展，加快建设阳江、粤东海上风电产业基地，力争到2025年全省风电整机制造年产能达到900台（套），推动技术进步和成本下降。

我们认为直接利好风电产业链龙头如金风科技2208.HK，及积极布局海上风电的新能源运营商如中广核新能源1811.HK，推荐投资者关注。

核心观点光伏产业链：上周港股美股A股光伏产业链股价均回调，而港股光伏产业链板块跌1.9%。

我们重点跟踪的港股光伏产业链企业股价波动幅度介于-10.82%~3.97%。

我们认为主要是年末下游运营商需求低于预期，产业链多个环节价格已经出现回调，价格回调利于产业链成体健康发展。

我们仍然维持推荐光伏产业链目前利润率最高环节多晶硅料的企业新特能源（1799.HK）。

风电产业链：上周金风科技（2208.HK）下跌2.09%。

消息面上，广东省十四五海上风电规划又出新部署，将推动海上风电项目规模化开发，基本建成已规划近海浅水区项目，推动省管海域近海深水区项目开工建设，争取粤东千万千瓦级海上风电基地纳入国家相关规划并推动基地项目开工建设，重点项目投资将达900亿元。

继续推荐国内风机整机龙头金风科技（2208.HK）。

新能源电场运营：上周港股的新能源运营商板块上涨7.7%。

其中，中广核新能源（1811.HK）上涨5.36%，华润电力（836.HK）上涨9.48%，中国电力（2380.HK）上涨6.12%，龙源电力（916.HK）上涨6.52%，新天绿色能源（956.HK）上涨2.70%，大唐新能源（1798.HK）上涨8.70%。

继续推荐新能源运营商龙源电力（916.HK）、中广核新能源（1811.HK）；传统火电企业转型新能源运营商华润电力（836.HK）、中国电力（2380.HK）。

电池及储能：上周，板块整体下跌3.0%，国轩高科（002074.SZ）下跌6.12%，宁德时代（300750.SZ）上涨1.76%，赣峰锂业（1772.HK）下跌6.06%，欣旺达（300207.SZ）下跌8.24%，恩捷股份（002812.SZ）下跌6.91%。

消息面上，国轩高科与某美国上市公司签订6年长单，在磷酸铁锂的供应和采购方面达成战略合作。

大众中国增持国轩高科股份，持股比例增至26.47%，成为国轩高科第一大股东。

建议投资者关注相关投资机会。