华宝证券-私募基金月报：股票策略表现优异，CTA趋势策略多数回调-211223

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市场点评。

A股11月日均成交额稳定维持在万亿以上，北向资金成交净买入184.9亿元，中证500指数的历史波动率下降了5个百分点，目前处于年内低位，IC合约年化对冲成本稳定在7-8%左右，小盘成长风格单月上涨6.69%，股票策略表现出色，CTA量化趋势策略多数遭遇回调。

分策略业绩统计。

股票策略共考察12676只基金，中位数收益6.33%，收益区间在【-88.86%,1449.62%】。

相对价值共考察599只基金，中位数收益6.66%，收益区间在【-28.77%,174.74%】。

管理期货共考察1963只基金，中位数收益6.74%，收益区间在【-79.10%,828.40%】。

宏观策略共考察369只基金，中位数收益7.8%，收益区间在【-92.44%,396.5%】。

债券策略共考察836只基金，中位数收益5.46%，收益区间在【-56.09%,228.6%】。

组合基金共考察1164只基金，中位数收益4.89%，收益区间在【-29.94%,178.86%】。

分策略业绩分析。

我们在全市场中筛选，以私募基金管理人为统计维度，将其发行的属于该策略类别的产品等权合成为该管理人对应策略的业绩曲线，首先以列表的形式统计过去一年该策略收益率排名前十的管理人（不足10家则全部展示），再将全市场中所有满足条件管理人的对应策略业绩曲线等权合成为该策略代表全市场的业绩指数。

产品发行与清盘。

在经历了10月份新发数量下降之后，11月份新发基金数量普遍回升，组合基金新发数量涨幅最大。

风险提示：市场有风险，投资须谨慎。