光大证券-光大金工量化周报：本周Alpha1.0组合跑赢基准0.90个百分点-191225

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　　多因子模型：本周Alpha1.0组合跑赢基准0.90个百分点
　　因子表现：低换手因子出现回撤，小市值因子表现较好。
　　组合表现：本周光大Alpha1.0（全A150）组合上涨3.08%，同期中证500指数上涨2.19%，组合本周跑赢中证500指数0.90个百分点。2019年1月1日以来，组合累计上涨34.62%，跑赢中证500指数11.87个百分点。光大Alpha2.0（因子择时全A150）组合本周上涨2.93%，同期中证500指数上涨2.19%，组合本周跑赢中证500指数0.74个百分点。2019年1月1日以来，组合累计上涨29.18%，跑赢中证500指数9.01个百分点。
　　业绩趋势模型
　　业绩趋势选股策略最新一期调仓于2019年10月16日，调仓以来收益率为8.52%，超额基准6.44个百分点。本周该组合收益率为3.20%，超额基准0.30个百分点。中证800内选股组合本周收益率为2.25%，跑输中证800等权基准0.21个百分点。
　　行业基本面选股策略
　　本周从策略表现来看，装备制造、钢铁&建材、可选消费、轻工&化工、必需消费、地产等板块策略获得超额收益，传媒、金融、资源型行业、公用&交运、建筑、信息技术等板块策略跑输基准。
　　行业轮动模型
　　动量增强行业轮动：模型12月建议配置行业为汽车、建材、国防军工、有色金属。本周收益率为2.16%，等权基准收益率为1.93%，跑赢基准0.23个百分点。该模型自2018年5月1日起至今，样本外收益为2.17%，同期全行业等权基准收益-3.77%，超额收益5.94%。
　　风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。