粤开证券-通信行业：【粤开通信周观点】，中兴发布5G终端新战略，长期看好科技投资机会-191223

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　　本周回顾
　　12.16C12.20，本周沪深300指数上涨1.24%，申万通信指数上涨1.89%，跑赢沪深300指数0.65个百分点。本周通信板块整体表现较好，通信4个细分领域表现如下：通信配套服务（2.46%）、终端设备（0.70%）、通信运营（2.03%）、通信传输设备（2.18%）。通信板块过去一周涨幅居前5位的个股：ST信威（27.65%）、博创科技（19.87%）、ST新海（17.16%）、ST信通（15.52%）、恒信东方（13.91%）；过去一周跌幅前5位的个股：永鼎股份（-5.62%）、奥维通信（-4.93%）、鼎信通讯（-3.96%）、太辰光（-3.96%）、纵横通信（-3.48%）。
　　重要新闻与公告
　　上周重要新闻主要有：挪威Telenor重申华为将继续帮助其推出5G网络；中国移动31省374亿通信工程设计集采结果出炉；中兴终端总裁徐锋：2020年至少推出15款5G终端；R17技术演进路线明确，5G时代“中国声音”响彻3GPP；爱立信携手联发科完成5GVoNR互操作性测试；Dell-Oro：Q3全球WLAN市场呈现整体下滑；思科重申：无意进入5GRAN市场聚焦核心与承载网；中国电信100GDWDM/OTN集采：烽火成第一中标候选人；深圳提前完成5G基站建设任务；中国联通G.654.E干线光缆集采落地等。
　　上周重要公司公告主要有：佳创视讯：关于控股股东累计减持股份比例达到1%的公告；太辰光：关于股东部分股份解除质押暨减持计划实施进展公告；光弘科技：关于公司部分董事、高级管理人员股份减持计划期限届满的公告；硕贝德：关于公司实际控制人减持股份计划进展公告；中嘉博创：关于终止回购公司股份的公告；ST信通：关于公司非经营性资金占用及涉嫌违规担保事项的进展公告；永鼎股份：关于向下修正可转换公司债券转股价格的公告；高鸿股份：监管函；ST信通：澄清公告等。
　　投资建议
　　我们认为5G的运营商集采还未大规模开始，在实验建网阶段部分5G产业链业绩或将低于市场预期。三季报发布完毕，到年报发布前处于真空期，同时，部分科技股年内涨幅可观。建议投资者注意风险。
　　我们建议关注两大主线：1、随着2020年运营商5G建设的启动，基站产业链相关个股有望持续高景气，建议重点关注基站设备及零部件：沪电股份、生益科技、中兴通讯；并重点关注5G应用相关个股，如号百控股、顺网科技等；2、受北美云计算巨头的资本开支回暖，云计算产业有望迎来高景气，我们建议关注光模块企业光迅科技、中际旭创。
　　风险提示
　　运营商资本开支不及预期；5G产业链发展进度不及预期；全球贸易争端升级。