中信期货-商品策略日报：财政部继续推进减税降费，交通部部署万亿级交运投资-191227

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　　全球市场简评：
　　今日市场关注：
　　中国11月规模以上工业企业利润
　　欧洲央行公布经济公报
　　全球宏观观察：
　　财政部：坚决落实落细减税降费政策。日前，财政部部长刘昆向全国人大常委会报告2019年减税降费工作情况时表示，今年以来实施的减税降费政策效果正在逐步显现，有效降低企业成本负担，初步实现“三个确保”要求，重点支持民营和小微企业，有力促进企业加大研发投入，明显增加居民收入和消费能力。下一步将将继续推动减税降费政策发挥效应，措施包括：落实落细减税降费政策、加强财政预算管理和调整优化财政支出结构。我们认为，鉴于当前收入型财政政策边际效应较为显著且在不断上升，明年有望在个税、消费税、增值税及关税的调降方面看到更多进展。
　　交通部部署明年交通运输投资，总额将超3万亿。昨日，全国交通运输工作会在北京召开。会议透露明年交通运输将完成铁路投资8000亿元，公路水路投资1.8万亿元，民航投资900亿元等等。在2019年实现具备条件的乡镇和建制村通硬化路基础上，2020年实现具备条件的建制村通客车。集装箱铁水联运量增长12%以上。乡镇快递网点覆盖率达到98%。明年是“十三五”规划的收官年，因此我们认为交通部的各项计划将会形成实际工作量，基建增速将稳中有升，对经济稳增长发挥中流砥柱的作用。