宏源期货-PTA&MEG早报-191227

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　　产业链上游:API：上周美原油库存下降790万桶库存超预期吓唬，油价涨至新高，WTI涨0.93%，Brent涨1.07%。
　　PX端，油价上涨，成本支撑增强，上一交易日PXCFR中国价格长12美金，报收843美元/吨，下游需求维持稳定，中泰石化投产提升需求，PX供需情况良好，另外PX-石脑油价格共振上涨，价差仍处低位，因此综合卡，今日PX延续涨势，恐涨至850美元/吨整数关口。
　　产业链下游：原油及全球股市上涨，对市场形成利好，聚酯产品价格跟随上涨，临近月底，聚酯新一轮检修期开启，下周多套装置检修，检修损失量在100万吨左右。另外由于前期聚酯产销放量，库存水平低，在此轮上涨中，聚酯厂商均从中受益，生产利润恢复，近期积极生产为主，且月底织造端有刚需补库计划，因此聚酯厂商积极生产为主，后期减产执行度存疑，短期运行稳定。
　　PTA生产装置：中泰石化120万吨装置12/25投料，1/1出料；逸盛石化公布检修计划：1月逸盛大化一线225万吨装置预计12月底-1月中旬检修；2月宁波逸盛四线220万吨装置预计1月底-2月中旬检修；3月海南逸盛200万吨装置预计2月底-3月中旬检修；三套装置各计划检修15天左右。恒力石化4期250万吨装置原计划计划12/28投产，现推迟到1月上旬；汉邦石化推迟到12/10停车检修，计划检修10天，目前已重启；海伦石化120万吨装置计划本周检修；独山能源1期220万吨PTA装置已经顺利投产；佳龙石化60万吨装置重启时间待定。新凤鸣220万吨装置将在11月下旬开始分为两条线先后开车。
　　现货市场：华东内贸PTA基差商谈参考2005贴水80-85，递盘贴水100自提，现货商谈4860-4880自提。买盘零星非主流货源基差成交，现货成交匮乏。（元/吨）
　　PTA方面：原油加对二甲苯价格上行，PTA昨日震荡走势，加工费再压缩，来到400元/吨附近。供需方面，TA供应高位小幅波动，聚酯生产积极性高，需求稳中略好，TA库存轻微累积，受成本推动，今日偏暖走势。
　　乙二醇方面，12/26乙二醇港口库存报43万吨，环比增加12.4万吨，库存开始累积，另下游乙二醇到港预报20.35万吨，环比略增0.15万吨，另国内装置运行负荷缓慢提升，新装置荣信、恒力投产顺利，乙二醇易跌难涨，今日受原材料价格上涨影响走势或偏震荡，压力4610。