山西证券-计算机行业周报：5G引领，下游应用有望爆发-191230

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　　投资要点
　　整体：上周，沪深300指数上涨0.12%，创业板指下跌0.23%。计算机（申万）板块下跌1.27%（流通市值加权平均）。
　　细分行业：从细分行业来看，上周3个子行业（申万三级）中，计算机设备、软件开发和IT服务分别下跌1.81%和1.25%和1.05%。
　　概念板块：上周计算机行业相关的概念板块中，涨幅前三的分别是物联网（0.55%）、人工智能（0.25%）和能源互联网（0.14%）。
　　个股：从个股来看，计算机行业（申万）上周227只个股（含科创板）中仅有65只实现正收益。其中，天迈科技以61.05%的涨幅领涨，东方通以-17.03%的跌幅领跌。
　　估值：截至2019年12月27日，计算机行业（申万一级）的PE(TTM)为92.29，申万行业排名第二位，仅次于有色金属（112.16）。
　　行业动态
　　青云QingCloud征战海外：首站雅加达“公+私”并举；
　　申通将成首个全面上云的快递企业，阿里云上日处理订单量近3000万；
　　华为云Welink发布：进军企业IM市场；
　　中兴通讯中标中国电信SDN云资源池项目；
　　腾讯成功申请100余项区块链专利累计总申请量排名全国第一；
　　巴哈马将在12月27日启动数字货币试点
　　投资建议
　　5G具备高速度、泛在网、低功耗、低时延、万物互联等特点。5G和4G相比，理论上传输速度要快上百倍，对于5G的基站峰值要求不低于20Gb/s；泛在网一方面是指网络覆盖的广度，一方面是网络覆盖的深度，5G网络不仅可以覆盖高山峡谷等偏僻区域，而且可以覆盖地下停车库等区域死角；低功耗、低时延的特性，支持物联网应用的全面展开；5G时代，社会中各种各样的终端产品将被联网，成为智能装备，实现万物互联。如果说4G开启了移动互联网大爆发时代，那么5G将是物联网全面发展的时代。5G的落地应用，自动驾驶、智能家居、智慧城市等一系列技术将从概念走到现实。5G国际标准组织3GPP为5G应用场景定义了三大方向：一是eMBB（enhanced Mobile Broadband，移动宽带增强），指3D/超高清视频等大流量移动宽带业务；二是MMTC （ Massive Machine TypeCommunications）指大规模物联网；三是URLLC（Ultra-Reliable Low-LatencyCommunications，超高可靠超低时延通信），指如无人驾驶、工业自动化等需要低时延、高可靠连接的业务。根据华为发布的《5G时代应用场景白皮书》，从5G技术相关度和市场潜力两个维度考量，5G驱动的前五大应用场景分别是云VR/AR、车联网、智能制造、智慧能源和无线医疗。按照新一代移动网络的发展阶段，我们看好虚拟现实、车联网及工业互联网细分领域的发展，重点关注中科创达、万集科技、用友网络等。中长期来看，我们继续看好云计算、医疗IT、金融科技等细分领域。
　　风险提示：5G发展不及预期；计算机行业相关政策不及预期；下游需求不及预期；技术突破不及预期。