中信建投期货-粮油期货投资早报-191231

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　　观点与操作建议
　　1、豆粕
　　期货方面，美豆03月合约反弹整理，下方910，930支撑，上方955、970压力。豆粕2005合约弱势调整，下方2700、2725支撑，上方2785、2810压力。
　　现货方面，周一豆粕上涨鼓舞，加上节前备货时间也不能再拖了，再迟不好请运输车，豆粕低位成交好转，总成交26.8万吨，全部为现货成交。相比之下，上周五豆粕总成交7.123万吨。
　　消息面上，1）美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2019年12月26日当周，美国大豆出口检验量为911482吨，市场预估区间为75-130万吨，前一周修正后为1097748吨，初值为1083866吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为280907吨，占出口检验总量的30.82%。
　　综述：隔夜因市场预期中美将很快签署第一阶段协议，这将提振中国对美国农产品需求，美豆03合约收高1.17%，报收于952.5美分/蒲。短期美豆偏强整理，等待中美协议落地。由于远月进口大豆压榨利润走差，油厂套保积极性下降，豆粕05合约反弹修复榨利，技术面量价配合，60分钟KD快慢线多头排列，短期维持反弹思路，空仓顺势做多，破2730止损。由于到港大豆集中，油厂开机率预计维持高位运行，豆粕累库加快，豆粕35价差反套单继续持有，在-110下方分批止盈。