宏源期货-PTA&MEG早报-200102

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　　产业链上游:中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）；特朗普透露中美将于15日签署第一阶段协议，随后开始第二阶段谈判。
　　PX端，油价止涨，成本支撑一般，上一交易日PXCFR中国价格跌15美金，报收844美元/吨，供应端浙石化装置一条线已运行稳定，另一条线近期亦存在试车可能，市场交投回归谨慎，预计商谈僵持，价格小幅回落。
　　产业链下游：元旦后，织机以及加弹企业将全面进入休假状态，预计到春节江浙织机开工下滑至2成附近；聚酯春节减产跟随逐渐增多，总计将有600万吨装置停车，但由于近期聚酯库存以及利润压力缓和，多数工厂积极生产为主，装置检修落实仍需观察，但总体看，聚酯开工易降难升。
　　PTA生产装置：珠海BP110万吨装置计划本周停车检修林两周；逸盛大化225万吨12/30起检修15天；四川能投100万吨装置12/28因故停车检修10天；中泰石化120万吨装置12/25投料，1/1出料；逸盛石化公布检修计划：2月宁波逸盛四线220万吨装置预计1月底-2月中旬检修；3月海南逸盛200万吨装置预计2月底-3月中旬检修；三套装置各计划检修15天左右。恒力石化4期250万吨装置原计划计划12/28投产，现推迟到1月上旬；汉邦石化推迟到12/10停车检修，计划检修10天，目前已重启；海伦石化120万吨装置计划本周检修；独山能源1期220万吨PTA装置已经顺利投产；佳龙石化60万吨装置重启时间待定。新凤鸣220万吨装置将在11月下旬开始分为两条线先后开车。
　　现货市场：华东内贸PTA基差商谈参考2005贴水100，递盘贴水115自提，现货商谈4850-4950自提。买盘以贸易商为主，现货成交约9000吨，但多以基差交易为主，基差成交听闻贴水115自提。实单成交匮乏，夜盘非主流货源听闻4915自提成交。（元/吨）