爱建证券-市场周报：谨慎为首要原则-211018

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投资要点市场震荡难改。

上证综指报收3,572.37点,周涨幅-0.55%，成交金额21,391.21亿元；深圳成指14,415.99点,周涨幅0.01%，成交金额25,892.19亿元；上证50指数3,294.83点,周涨幅1.18%，成交金额3,991.61亿元；沪深300指数4,932.11点,周涨幅0.04%，成交金额14,445.35亿元；中证1000指数7,350.41点,周涨幅-1.01%，成交金额9,841.79亿元；创业板综指3,461.68点,周涨幅0.08%，成交金额9,387.18亿元。

本周弱势震荡，权重是稳定大盘的主力，日成交金额明显回落，参与者情绪回落，基金仓位均值维持稳定。

整体来看，市场字高点回落，成交也日渐萎缩，市场情绪逐渐谨慎。

前期领涨的中小市值明显回落，这也是市场的正常调整，市场依然在震荡区间内运行，结构性特征并未改变。

美国货币收缩预期未明确，是市场的主要制约。

在此之前，预计市场将继续维持震荡格局，下探区间底部的概率依然较高，因此依然要注意控制风险。

目前交易机会相对减少，因此防御更占主导，注意市场高低位的切换，市场风格的切换也将是未来机会所在。

板块轮动依然。

市场震荡中，机会也在切换。

从个股涨幅看，涨幅较大的个股较为分散，未形成明显的集群，且涨幅较前期整体较小。

跌幅较大的则是前期涨幅较大类个股。

从概念指数看也是概念多，跌幅前列的概念板块也是前期涨幅较大的电力相关。

整体看热点较为分散，难以形成合力。

从行业看汽车、电气设备、有色金属等行业领涨，公用事业、建筑装饰等行业表现相对较弱。

前期强势的电力板块出现了明显的回调，防御性板块和调整较多的有色有所回暖，市场心态有所谨慎，但是博弈仍在，市场仍以交易为主。

整体上市场仍是高低位轮动的现象。

在交易量萎缩之后，预计轮动的节奏将放缓，同时波动的幅度也将减小。

我们前期说过，频繁的交易提升了交易成本，这是值得注意的而风险目前风险虽有一定释放，但也仍需修复，预计短期机会将聚焦在防御领域。

前期涨幅较大的板块要注意回落的风险。

短期来看我们可以关注消费和科技的热点切换迹象。

仍需耐心等待。

整体来看，市场冲高无果后，重回震荡区间内蓄势。

市场目前并无上行的信心，主要原因在于经济恢复的反复，以及美元货币政策的不确定性，市场心态谨慎，风险偏好降低，市场的交易属性也在减弱。

因此我们仍需耐心等待，虽然市场交易活跃目前仍较活跃，交易机会仍存，但也隐含风险。

因此我们目前要以安全为主，谨慎为首要原则。

注意仓位和收益预期的控制。