德邦证券-金工择时周报：沪深300突破年线后回落，创业板指谨慎配置-211212

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欧美股市整体领涨于全球股市，茅指数上涨4.76%。

本周沪深300指数上涨3.14%，创业板指数下跌0.34%，茅指数上涨4.76%。

从全球市场角度看，欧美股市整体领涨于全球股市。

本周北向资金大幅流入，两市日均成交额有望突破1.2万亿元。

北向资金成交净买入488亿元，两融余额减少18亿元。

从情绪面来看，本周日均成交额11896亿元，成交额较上周有所提升，后续有望突破1.2万亿元。

沪深300震荡后开始上攻，创业板配置风险加大。

沪深300择时观点：一，沪深300扩散指数快线近期有反复，我们认为短期扰动不改向上趋势；二，沪深300指数迫近年线附近，如果能站稳后续或将持续走强；创业板择时观点：扩散指数将面临“死叉”信号，谨慎配置创业板。

新能源行业仍是配置主线，本周综合金融、农林牧渔、轻工制造环比提升明显。

从行业趋势角度来看，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是煤炭、电力设备及新能源、钢铁、电力及公用事业、有色金属、综合。

从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是综合金融、农林牧渔、轻工制造、传媒、食品饮料和综合。

本周中证1000ETF、饮食ETF净流入居前。

本周宽基ETF当中，净流入前五的分别是中证1000ETF、华安沪深300ETF、创业板ETF易方达、国泰中证500ETF和中证500ETF嘉实。

本周行业/主题ETF当中，净流入前五的行业分别是饮食ETF、军工ETF、医药ETF、新能车ETF和生物医药ETF。

融资净买入食饮传媒钢铁等，北向净买入食饮银行计算机等。

本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是食品饮料、传媒、钢铁、非银行金融和电力及公用事业。

本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是食品饮料、银行、计算机、非银行金融和基础化工。

贵州茅台北向流入居前，券商银行个股紧随。

从北向资金净流入个股分布看，本周净流入居前个股有贵州茅台、东方财富、招商银行、中信证券、中国平安；下周预计解禁规模居前的个股有恒玄科技、多氟多、天赐材料、航亚科技、雅克科技。

四季度或重新开启跨年行情。

综合来看，沪深300扩散指数快线近期有反复，我们认为短期扰动不改向上趋势。

而创业板指面临“死叉”信号，须谨慎配置。

从行业配置上，依旧推荐基本面较好的周期和新能源板块作为配置基础，轮动上建议增配食品饮料和医药。

2021全年的盈利增速预估在10%~12%。

根据2021年三季报进行盈利预测，我们预估全部A股2021年全年的盈利增速大致在10%~12%之间，Q4的盈利增速在大致在-10~-12%之间。

风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险。