西部证券-传媒行业周报：厂商加紧布局云游戏生态，国产电影成绩亮眼-200103

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　　一周行业聚焦：
　　1月2日，盛趣游戏与中移动咪咕互娱联合举办“Give Me 5”5G云游戏发布会。会上，盛趣游戏演示了《传奇世界》《最终幻想14》等多款云游戏，据官方介绍，盛趣游戏的云游戏均实现1080P高流畅度的画质，实现手机端、PC端和电视端三端流畅体验。此外，盛趣游戏还与中国移动咪咕互娱举行了合作签约仪式，双方将成立工作室共同开发原生云游戏。国内外游戏厂商正在加紧布局云游戏生态，云游戏有望结合手游的用户规模和端游的高ARPU值，重塑游戏产业链格局，推荐关注头部游戏CP：完美世界（002624.SZ）。
　　又一批国产游戏版号名单下发，共50款游戏获批。原国家新闻出版广电总局网站显示，新一批国产游戏版号已下发，审批时间为12月30日，共50款游戏获批。其中三七互娱的《守护龙舟》、巨人网络的《恙化装甲》、东方明珠的《雷霆纪元》、多益网络的《神武4》（端游）等游戏获批。离上一次版号下发仅10天，又一批新版号发布，游戏版号审批明显加快，进一步降低行业政策风险。
　　2019年全国电影总票房突破642亿元，国产电影总票房同比增长8.65%。12月31日讯，国家电影局发布2019年观影数据。全国电影总票房642.66亿元，同比增长5.4%；国产电影总票房411.75亿元，同比增长8.65%，市场占比64.07%；城市院线观影人次17.27亿。2019年全国银幕总数达到69787块。全年票房前10名影片中，国产影片占8部。全年票房过亿元影片88部，国产电影占47部。2019年国产片平均质量处于上升空间，票房头部位置纷纷被国产片占据，底线城市票房增长仍有潜力；荧幕总数同比增幅约16%，高于我们之前10%的预期。推荐万达电影（ 002739.SZ ）和横店影视（603103.SH）。
　　一周行业表现：
　　上证综指上涨2.62%，深证综指上涨3.71%，传媒（申万）收于720.30点，上涨6.73%，跑赢上证综指4.11个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨8.13%，广告指数上涨7.62%，游戏指数上涨4.76%，出版指数上涨4.13%，有线指数上涨4.23%。
　　风险提示：5G网络建设与应用落地进展缓慢；票房不及预期；游戏流水不及预期；政策风险。