银河期货-农产品周报：鸡蛋近远月分化，单边谨慎追空-200103

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　　摘要
　　元旦前后，产销区鸡蛋走货有所加快，对价格起到一定提振，节后多地蛋价持续小幅走强。主销区中，北京、广东走货正常偏快，上海相对稳定，走货一般。临近春节，食品加工备货已经结束，学校、工厂也将陆续放假，集中需求转弱，主要为居民日常消费，内销形势或相对较好，蛋价短期仍有支撑，但节前贸易商清库存心理较强，上行动力缺乏。
　　盘面上，近远月分化，06合约之前尤其是01、02、03等近月合约延续大幅走低，而06合约之后远月合约跌势放缓，于低位窄幅震荡。01合约仍大幅贴水现货，但目前并无回归的迹象，短期并无新的利空，资金仍在交易着年后现货回落的预期，02、03合约同理。目前现货价格已与近年同期基本持平，除去2017年极端情况，年后跌幅或在1元/斤左右，也就是说年后低点预计在2.7-2.8元/斤附近，若如此，近月继续下跌的空间或非常有限。对于远月合约，现货弱势将令老鸡淘汰增速，补栏积极性回落，远期存栏恢复力度或不及预期，从而令蛋价获得支撑。
　　操作上，前期空单逐步止盈，不建议追空。短期观望为主，关注现货走势。套利方面，8-5反套、9-5反套逢低参与。
　　风险提示：动物疫病、宏观风险、气象灾害等。