光大证券-量化择时周报：继续看好市场上行空间-200104

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　　A股择时观点：继续看好市场上行空间。
　　本周市场宽基指数大幅上涨，其中创业板指周度上涨3.87%，跑赢其它宽基指数。上证综指、上证50周度上涨2.62%、2.00%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性偏乐观。（1）从RSRS模型来看，目前全面看多上证综指、上证50、创业板指。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为61，较上周的52有所上升，市场情绪中性偏乐观。（3）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体上调，相比上周上调1.79个百分点。
　　RSRS模型：全面看多上证综指、上证50、创业板指。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号，维持前序择时观点。日频指标中，三大股指指标值冲高后略有回落，仍处于高位；从高频信号来看，上证50、上证综指持仓信号较多，短期观点偏大盘。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数上升，市场情绪中性偏乐观。本周市场情绪综合指数当前值为61，较上周的52有所上升，市场情绪中性偏乐观。
　　资金流向：北上资金情绪升温，两融数据上升。北上资金全周净流入177.74亿元，北上资金情绪升温。而两融资金上升，截至1月2日两融余额为10250.75亿元，较前一期（12月27日）上升117.21亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体上调。据测算，截止于2020-01-03，股票型基金平均仓位为91.76%，相比上周提升了2.77个百分点;偏股混合型基金平均仓位为79.77%，相比上周提升了1.79个百分点。从板块配置比例角度来看，本周基础设施板块的配置比例小幅下滑，TMT、制造、周期、消费、金融板块的配置比例均有所提升。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。