浙商证券-钢铁行业周度报告（2020年1月第1周）：铁矿等原料价格涨幅较大-200105

《浙商证券-钢铁行业周度报告（2020年1月第1周）：铁矿等原料价格涨幅较大-200105（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浙商证券-钢铁行业周度报告（2020年1月第1周）：铁矿等原料价格涨幅较大-200105（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　报告导读
　　上周钢材和原料价格大幅上涨。澳粉62%上涨4.66%，螺纹钢价格上涨1.35%，钢材社会+钢厂库存较上周增加55.01万吨（周环比+8.86%），建材经过前期的下跌开始反弹。根据我们的成本滞后一月模型测算，截至1月5日，螺纹钢毛利为508元/吨，周环比上升0.66%。建议关注估值偏低，业绩有支撑的钢铁及产业互联网标的：上海钢联、中信特钢、方大特钢、久立特材。
　　上周铁矿石价格呈现上涨态势。62%澳洲粉矿价格为94.67美元/千吨，上涨4.66%；58%澳洲粉矿价格为82.12美元/千吨，上涨5.55%；普氏铁矿石价格指数于3日收于93.9美元/吨，较上周上涨3.76%；唐山铁精粉价格825元/吨，与上周持平。上周钢材期货价格以涨为主。铁矿石期货3日价格666元，环比上涨3.66%，涨幅最大；其次，焦炭期货价格1867元/吨，较上周上涨0.62%；螺纹钢期货价格3543元/吨，环比上涨0.06%；热板卷期货价格3560元/吨，跌幅0.11%。从基差角度来看，铁矿石、焦炭、螺纹钢、热轧板卷均呈升水，基差分别为53元、33元、207元、360元。
　　上周总库存呈现上升态势，环比上升8.86%。上周总库存单周增加55.01万吨，环比8.86%（上周为3.51%），同比上升5.43%。上周社会库存824.93万吨，较上周增加53.97万吨，环比上升7.00%，同比下降1.57%。上周为社会库存上升，较上周幅度扩大（上周涨幅3.14%）。
　　本周线螺采购量呈现下降态势。沪市线螺采购量为15600吨，较上周下降23.90%；全国建筑钢材周均成交量15.83万吨，环比下降23.90%；钢银超市周平均成交量为15.57万吨，跌幅20.40%；找钢网周平均成交量为5.65万吨，环比上升419.37%。
　　投资建议：钢铁市场弱平衡下，建议关注钢铁标的企业：有业绩支撑的上海钢联、中信特钢、方大特钢、久立特材。
　　风险提示：需求释放缓慢、限产低于预期、中美贸易摩擦、宏观经济下滑等。