山西证券-社会服务行业周报：国内游客跨年游90后首次成主力 新世代、单身消费现商机-200105

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　　本周主要观点及投资建议
　　国内游客跨年旅游90后首次成主力，新世代、单身消费显现商机。尽管今年元旦只有一天假期，但中国游客“跨年游”的足迹仍覆盖全球70多个国家和地区、遍布800个国内外城市。新世代90后逐渐成为出行消费主力。开始迈入30岁门槛的“90后”今年元旦首次超过80后，在旅游者中占比最高。同时，随着单身经济崛起，独自上路的旅游者占到16%。单身经济逐渐成为旅游业新商机。在情侣们选择以旅游方式共同跨年的同时，单身跨年旅游的人群比例也有所上涨。澳门入境人次首次超过香港。今年元旦前往澳门的游客相比往年大幅增加，购物人气也首次超过中国香港。正逢澳门回归20周年，澳门的光影节延续到2019年最后一天，并在跨年当晚进行了倒计时和烟花活动，各大购物中心也纷纷打折促销。
　　投资建议：行业进入四季度传统淡季，部分景区受天气等因素影响收入将有预期减少，持续看好业绩确定性稳定的龙头个股，优选业绩确定性强的免税行业，关注目前估值处于历史相对底部的酒店行业以及复制性强的优质景区。建议关注：中国国旅、宋城演艺、广州酒家。
　　市场回顾
　　沪深300上涨3.06%，报收4144.96点，休闲服务行业指数上涨2.41%，跑赢沪深300指数0.65个百分点，在申万28个一级行业中排名第24。
　　子行业：涨跌幅由高到低分别为：旅游综合（3.25%）、景区（2.04%）、其他休闲服务（1.71%）、餐饮（1.28%）、酒店（-1.38%）。
　　个股：国旅联合以10.59%涨幅最高，首旅酒店以3.86%的跌幅最高。
　　行业动态
　　1）抢票高峰：OTA平台“加速收割”
　　2）各路资本“抢滩”文旅小镇，八成影视旅游基地亏损
　　3）国家级旅游度假区将每3年复核一次
　　重要上市公司公告（详细内容见正文）风险提示
　　宏观经济波动风险；旅游行业系统性风险；景区客流不及预期风险。