上海证券-游戏行业周报：2019年全球游戏市场维持小幅扩张态势-200106

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　　板块一周表现回顾：
　　上周沪深300指数上涨3.06%，传媒版块上涨6.73%，跑赢沪深300指数3.67个百分点。游戏版块上涨4.76%，跑赢沪深300指数1.7个百分点，跑输传媒板块1.97个百分点。个股方面，上周涨幅较大的有游久游戏（+12.78%）、完美世界（+11.97%）、游族网络（+11.73%）、顺网科技（+11.24%）；上周跌幅较大的有迅游科技（-4.17%）、中青宝（-2.69%）。
　　行业动态数据：
　　手游榜单排名：上周进入iOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏包括：《问道》（吉比特）、《完美世界》（完美世界）、《新诛仙》（完美世界）、《斗罗大陆》（三七互娱）、《权力的游戏》（游族网络）及《一拳超人》（掌趣科技）。新游方面，《少年三国志2》（游族网络）畅销榜排名维持Top10，《新笑傲江湖》（完美世界）排名Top5左右。
　　新开测手游：本周新开测游戏数量接近60款，包括归属于A股上市公司名下的游戏共9款，3款正式上线。由完美世界出品的乙女向模拟经营游戏《梦间集：天鹅座》本周登陆iOS&Android平台，较值得期待。
　　游戏版号：本周，版署发布了1批国产网络游戏审批信息。此次获得版号的游戏共计50款，其中，由A股上市公司及其旗下公司运营的游戏共11款，包括巨人网络《恙化装甲》、吉比特《双境之城》、天润数娱《元素地牢》等。
　　公司公告及行业新闻：
　　世纪华通旗下盛趣游戏与咪咕互娱在上海联合举办云游戏发布会。
　　2020年微信小游戏将采用新分成政策。
　　央视动漫集团在京揭牌成立。
　　投资建议：
　　根据Superdata的最新数据报告，2019年全球游戏市场总体收入达1200亿美元，同比增长4%；其中数字游戏收入为1094亿美元，同比增长3%，增速略低于国内市场表现。在免费游戏方面，免费游戏总体收入增长6%，《使命召唤手游》等游戏的火爆意味着海外“端转手”的浪潮正逐步兴起。付费游戏方面，传统的主机+PC端付费游戏总收入同比下滑5%，收入下滑主要系主机端头部游戏销量表现平平，大幅低于去年同期头部游戏的水平。考虑到2020年主机端头部游戏的发行计划相对充实，且索尼和微软将会发布新一代的游戏主机，机种切换有望带动2020年全球付费游戏整体收入回升。当前时点，我们继续从三个方向继续看好游戏板块未来表现：1、版号审批加速，新游市场持续回暖；2、电子竞技产业政策利好不断；3、5G时代临近，VR/AR、云游戏等领域有望迎来高速发展期。
　　风险提示：监管进一步趋严、行业增速下滑、行业竞争加剧、商誉减值风险