迈科期货-早评：糖价高位调整，棉花上行放缓-200106

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　　分析与总结
　　白糖：原糖价格持续呈现整理行情，盘面13.6美分的压力下方持仓双减，暂时保持整理13-13.6美分整理行情。基本面影响因素中，国际糖市场从过剩向短缺转变，价格向上的大方向不变，但中短期价格上行久攻不破，出现调整预期，下行风行增加。中国市场上，随着盘面上行气氛的减弱，现货市场销售进度有所放缓，市场买涨不买跌的心理作用下，观望气氛浓厚。基本面上，开榨进度较快，若现货销售难以维继，价格重回震荡行情。盘面上，价格在5600压力明显，步入调整行情。
　　操作上：多单适当离场。期权：做多波动率的牛市价差组合。
　　纺织原料：周五美棉出口报告显示，陆地棉出口新增24.62万包，较前一周增加82%，较四年均值增加19%。伴随出口增加，美棉价格上行至70美分下方，市场在此处整理，面临方向选择。中国市场上，棉纺织行业市场信心进一步好转，但实质订单情况未出现明显增加，临近年关企业维持正常半月至一月的库存用量。国储轮入方面，本周最高限价上调291元至13869/吨，轮入以来价格连续上调。价格预期强势，国储连续一周无成交。盘面上，14000整数关口，持仓维稳，观望气氛增加，价格或有调整。
　　操作上：多单离场。期权：持有牛市价差组合。