方正证券-通信行业周报：中移动NFV云化网络开标，开启运营商云化转型新时代-200112

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　　1.行情回顾：
　　市场整体情况：纵观一周走势，沪指5日累计上涨0.28%，深成指5日累计上涨2.10%，创业板指5日累计上涨3.71%。申万行业口径下，通信板块本周上涨1.73%。其中，网络安全本周景气度最高，实现周涨幅9.06%。
　　陆股通动态：1）净流入：有2只陆股通持股净增加超过4百万股的个股，分别是中兴通讯（+2038万股）和华工科技（+402万股）。2）净流出：有3只陆股通持股净流出超过4百万股的个股，分别是中国联通（-4941万股）、网宿科技（-680万股）和中利集团（-476万股）。
　　2.本周观点及推荐逻辑：中移动NFV云化网络开标，开启云化时代
　　1）全面云化，核心网先行：本周，中国移动2019年NFV网络一期工程设备集采开标，标志着全球最大运营商中国移动NFV云化网络正式进入大规模建设阶段。全面云化，核心网先行，此次中国移动NFV网络一期工程将进一步加速NFV产业链成熟以及加速商用进程。建议关注在此次招标中，中标全国8个控制面大区中6个大区中共12省，并在用户面中标山东、安徽、福建、云南等12省，展现出在NFV云化及下一代核心网领域的实力与领先水平的中兴通讯，建议关注光模块业务增量较大的华工科技，天线价值量和需求量双增，建议关注硕贝德、盛路通信、通宇通讯和世嘉科技等。
　　2）云服务在通信生态中，将占据越来越重要的地位：运营商的转型要经历4大阶段：虚拟化和云化、业务迁移、端到端业务编排，以及网络切片，云服务在通信生态中，将占据越来越重要的地位。建议关注交换机核心供应商星网锐捷；数据中心核心供应商数据港；服务器核心供应商浪潮信息；服务器供应商紫光股份；云计算产业链，IDC服务商光环新网；中际旭创、新易盛等光模块厂商；亿联网络等云视频服务商。
　　3）基于NFV的云化是5G网络的重要特征，能大幅提升网络的灵活性并加速新业务的推出，推动大物联时代到来。建议关注模组龙头移远通信、广和通；资产追踪终端龙头移为通信、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份，智慧城市入口华体科技。
　　3.风险提示：NB-loT部署速度不及预期，5G和数据中心建设进度不及预期；中美贸易摩擦的不确定性；物联网发展不及预期。