上海证券-A股三季报预告分析：上游盈利强劲，下游利润滑坡-211018

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主要观点上周所有A股三季报预告披露完毕，有1088家公司已披露三季报业绩预告相关信息，整体披露率达24.14%。

此外有64家公司已公布正式三季报，10家公司披露业绩快报。

具体来看，目前主板公司的披露率为28.41%，创业板公司披露率为16.32%，科创板公司披露率为6.72%。

分行业看，目前休闲服务行业的业绩预告披露率最高为44.74%，其次是钢铁行业为38.89%，有色金属行业为37.22%。

已披露数据中三季报业绩预喜占比63.14%，归母净利润同比增速为87.46%。

具体来看，归母净利润同比增速前同比三位的行业为汽车行业披露率20.28%，归母净利润同比增速964.31%、交通运输行业披露率18.40%，归母净利润同比增速501.62%和建筑材料行业披露率25.68%，归母净利润同比增速295.95%。

业绩预喜（包括预增、略增、扭亏、续盈四种情形）家数占比最高的是钢铁行业，业绩预喜率为92.9%，归母净利润同比增速为183.27%。

其次是有色金属行业，业绩预喜率为92.3%，归母净利润同比增速为267.13%和化工行业业绩预喜率为92.2%，归母净利润同比增速255.16%。

从目前已披露的三季报业绩预告来看，上游盈利强劲，中游景气分化，下游利润滑坡。

食品饮料行业归母净利润同比下降36.01%，休闲服务行业归母净利润同比下降38.73%，商业贸易行业归母净利润同比下降248.09%。

消费需求不振，中下游企业议价能力弱，上游原材料和基础工业品价格高企，三季度滞涨的态势非常明显。

风险提示国内经济下行风险；通胀超预期上行。