新时代证券-先进制造行业：“十四五”风电下乡50GW，零部件及主机龙头持续受益-211018

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投资组合埃斯顿、秦川机床重点公司新强联、运达股份、日月股份、埃斯顿、华中数控、秦川机床、同飞股份、浙海德曼、拓斯达、昊志机电、绿地谐波、科德数控、日发精机、宏华数科、佳士科技、奥普特、博众精工、科瑞技术、快克股份、创世纪、华东重机、克来机电、兆威机电、汇川技术、中控技术、石头科技、科沃斯、海目星下周新股：富吉瑞（688272.SH）即将于10月18日于科创板上市。

核心观点“十四五”风电下乡50GW，装机预期提高20%，零部件及主机龙头持续受益。

10月17日上午风电伙伴行动·零碳城市-富美乡村启动仪式在北京举办，活动共有118家城市政府代表，600多家风电企业参与。

计划明确“十四五”期间将在全国5000个村安装1万台风机，总装机规模达50GW，贡献陆风新增装机10GW/年（相比之前50GW/年的市场预期增加20%）。

风电行业正处于高速发展阶段，目前陆风已实现平价，海风大型化持续降本、平价在即，各环节龙头将持续受益。

受益标的：1）零部件：新强联（风电轴承龙头，持续国产替代），日月股份（风电铸件龙头，抢占大型铸件市场先机）等；2)主机：运达股份（国资主机龙头，受益大型化趋势+此次陆风扩张）等。

（来源：北极星风力发电网）自动化：制造业产业升级大趋势，通用自动化持续景气。

上游核心部件：工控（汇川/中控），减速器（绿的谐波），机器视觉（奥普特/矩子科技/天准科技）；中游设备：机器人（埃斯顿/拓斯达），机床（创世纪/海天精工/秦川机床/昊志机电），激光（锐科激光/海目星）等。

锂电设备：8月新能源车产销延续高增，全球电动化趋势持续，传统车企及造车新势力热情不减，新能源车产销两旺，受益标的：先导智能（锂电设备总龙头）、联赢激光（动力电池激光焊接设备龙头，掌握核心技术+预期盈利改善）、海目星（持续拿到客户大单）、克来机电（大众MEB汽车电子自动化及空调管路供应商）。

光伏设备：“十四五”期间，CPIA预计中国年均新增光伏装机达70-90GW，全球达222-287GW。

光伏产销两旺，全产业链实现国产替代，持续降本、技术迭代，重点聚焦颗粒硅、异质结设备。

受益标的：上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等。

检验检测：下游行业产值增加、检测整体占比提高、公司市占率提高，持续超10%增长的中长期优质赛道。

受益标的：华测检测、广电计量等。

风险提示：下游需求复苏持续性，行业竞争加剧、新冠疫情扩散超预期。