中信证券-通信行业周报：关注成长潜力大且确定性强的细分领域龙头-200113

《中信证券-通信行业周报：关注成长潜力大且确定性强的细分领域龙头-200113（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信证券-通信行业周报：关注成长潜力大且确定性强的细分领域龙头-200113（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　核心观点
　　目前时点，行业整体估值较高，建议关注成长潜力大且确定性强的细分龙头。重点配置云计算相关领域，本周模拟盘仓位80.15%（上周81.5%），减仓中国联通、中际旭创、天孚通信，加仓紫光股份、神州数码，第一重仓股为紫光股份。
　　工信部发布《5G核心网总体技术要求》等32项通信行业标准（2020/01/07）
　　《5G移动通信网核心网总体技术要求》规定了基于SA架构的5G核心网总体技术要求，包括系统架构、高层功能特性、与4G网络互操作、网络功能服务架构等。这是我国发布的首批5G标准，标志着我国5G产业开启新征程。（C114）
　　中国移动5G客户数达320万，2019年流量单价下降47%（2020/01/07）
　　截至1月7日，中国移动5G套餐客户302万户，网内激活5G手机380万台，占比69%；5G特色业务累计体验用户超1亿。2020年争取发展1亿5G套餐用户和5000万个5G钱包客户，新增1亿部5G手机，2016年到2019年流量资费分别下降了36%、43%、62%和47%，流量资费降至0.006元/MB。各项降费举措累计惠及超10亿客户和300万企业，让利超2000亿。（中国移动）
　　2019年中国市场手机出货3.89亿部5G手机出货1377万部（2020/01/08）
　　2019年国内手机市场总体出货量3.89亿部，同比下降6.2%，其中2G手机1613.1万部、3G手机5.8万部、4G手机3.59亿部，5G手机1376.9万部。2019年11月份5G手机出货为507.4万部，12月份出货环比仅微增6.7%。此前连续三个月，5G手机实现了环比超过100%的增速。（信通院）
　　我国自主建设首个卫星移动通信系统天通卫星业务正式商用（2020/01/11）
　　1月10日，中国电信面向社会提供天通卫星通信服务。天通系统为我国首个自主建设的卫星通信系统，具有广域覆盖、全天候等特点，实现了卫星、芯片、终端、信关站的国内研发和生产，保障了用户的通信安全，摆脱了长期对国外卫星移动通信服务的依赖。目前，已有25款终端获得工信部颁发的进网许可证，包括手持、车载、船载、便携数据等多种终端类型。（央广网）
　　风险因素：5G发展不及预期；云计算发展不及预期。
　　投资策略。目前时点，行业整体估值较高，建议关注成长潜力大且确定性强的细分龙头。重点配置云计算相关领域，本周模拟盘仓位80.15%(上周81.5%)，减仓中国联通、中际旭创、天孚通信，加仓紫光股份、神州数码，第一重仓股为紫光股份。