山西证券-石油石化行业周报：我国将全面开放油气探采市场，看好石油开采板块估值修复-200112

《山西证券-石油石化行业周报：我国将全面开放油气探采市场，看好石油开采板块估值修复-200112（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-石油石化行业周报：我国将全面开放油气探采市场，看好石油开采板块估值修复-200112（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　核心观点
　　上周WTI原油、布伦特原油价格冲高回落，WTI原油期货价格收于59.04美元/桶，周跌幅6.36%；布伦特原油价格收于64.98美元/桶，周跌幅5.28%。美国击杀伊朗高级将领后，油价一度大受提振，但随着两国态度的缓和，中东局势缓和令供应中断风险下降，同时美国原油产量持续增长，根据EIA库存报告，美国原油库存增加116.4万桶至4.31亿桶，连续2周下跌后录得增加。市场对今年供应过剩忧虑的重燃进一步打压了油价，油价大幅回落。虽然美伊紧张局势有所降温，但矛盾依然存在，短期内油价预计呈现震荡走势。
　　价格方面，根据生意社数据统计，上周涨幅排名前五的石化产品：双酚A（9.65%）、乙二醇（7.92%）、氯化铵（5.09%）、DMF（4.29%）、双氧水（3.54%）；价差方面，PX-石脑油价差为244.9美元/吨，周跌幅3.35%；乙烯-石脑油价差为228.23美元/吨，周涨幅47.73%；PTA-二甲苯价差为1145.83元/吨，周涨幅1.49%；涤纶POY-PTA-MEG价差为1188.8元/吨，周涨幅3.59%；丙烯-丙烷PDH价差为137.4美元/吨，周涨幅102.65%；丙烯酸-丙烯价差为2665.48元/吨，周涨幅0.22%。
　　市场回顾
　　上周石油石化指数下跌0.66%，同期上证综指上涨0.28%，沪深300指数上涨0.44%，石油石化板块跑输沪深300指数1.1个百分点，在所有行业中排名倒数第8位。从细分板块来看，上周石化各子板块涨跌不一，油田服务、石油开采、油品销售及仓储、其他石化、炼油涨跌幅分别为15.86%、0.31%、0.05%、0.05%、-1.92%。
　　行业动态
　　中国全面开放油气勘查开采市场
　　1月9日，据央视新闻消息，中国将全面开放油气勘查开采市场，允许民企、外资企业等社会各界资本进入油气勘探开发领域。自然资源部表示，只要在中华人民共和国境内注册，净资产不低于3亿元人民币的内外资公司，均有资格按照规定取得油气矿业权；企业从事油气勘查开采应符合安全、环保等资质要求和规定，并具有相应的油气勘查开采技术能力。（信息来源：央视新闻）
　　投资建议
　　油田服务板块是石化行业确定性最强的板块之一，油服上市公司业绩处于增长态势，行业从前期的逻辑兑现到目前的业绩兑现阶段，国内三大油公司在国家能源战略安全的驱动下继续加大上游勘探开发投资力度，同时政策方面的加码将为国内油气行业带来新一波的发展机遇，油田服务行业将继续呈现恢复性增长的态势，经营环境将持续好转。我们建议重点关注中海油服。
　　风险提示
　　油价大幅波动的风险、产品价格大幅波动的风险、宏观经济大幅下滑的风险