银河期货-农产品周报：期蛋跌幅放缓，关注现货形势-200110

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　　上周末北方多地迎来中到大雪，交通运输受到一定影响，销区鸡蛋到货减少，而走货正常，带动蛋价小幅上调。后半周，随着交通逐渐恢复，市场到货增多，但走货未见明显加快，蛋价开始承压下行。目前，学校已陆续放假，外乡务工者也已开始返乡，集中需求已大幅缩减，蛋价缺乏提振。临近春节，贸易商大多在清库存，预计内销支撑过后，鸡蛋很快将迎来季节性下跌。
　　盘面上，近月已提前交易年后现货下跌的预期，上周报告里我们提到，按照往年正常情况来推，年后低点预计在2.7-2.8元/斤附近，若如此，近月继续下跌的空间或非常有限。本周02、03合约于2900元附近止跌，跟随现货波动。主要地区现货均价目前在3.9元/斤左右，后期或易跌难涨，能否跌到2.7-2.8元暂未知，而盘面上近月已处在深度贴水，后期涨跌需视现货情况来定。
　　对于远月合约，依然维持此前观点，现货弱势将令老鸡淘汰增速，补栏积极性回落，远期存栏恢复力度不及预期，从而令蛋价获得支撑，盘面下跌幅度将受限。
　　操作上，前期空单逐步止盈，不建议追空。短期观望为主，关注现货走势。套利方面，9-5反套逢低参与。
　　风险提示：动物疫病、宏观风险、气象灾害等。