中原期货-钢铁日报：成交清淡，期价维持震荡格局-200113

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　　宏观要闻
　　在4年退出煤炭产能超亿吨的基础上，2020年山西将继续坚定不移化解煤炭过剩产能，全年计划退出产能1500万吨以上，预计“十三五”期间退出产能1.3亿吨以上。过去4年间，山西累计关闭煤矿106座，退出产能11586万吨，2019年已提前超额完成“十三五”去产能目标任务。得益于供给侧结构性改革，山西煤炭先进产能占比从36%提高到68%，走上“减、优、绿”发展之路。
　　供需现状
　　1月13日唐山钢坯较上一日价格持平至3330元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3807元/吨，较上一日价格持平；热卷5.75mm价格均价为3855元/吨，较上一日价格下跌5元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格持平至690元/吨。钢材市场方面商家现货报价持稳，交投氛围整体一般，本周市场商家陆续休市返乡欢度春节。综合来看，市场交投整体清淡，整体心态偏稳，商家本周工作重心以回款和收拾整理为主，预计价格平稳过渡。
　　逻辑分析：
　　螺纹钢：本周库存继续增加62.66万吨，累库的预期依然抑制市场的空间，也使得现货螺纹钢高炉利润继续下滑。不过短流程企业利润不断被压缩，1月份计划检修数量增多，本周产量下降14.99万吨，仍对价格有所支撑。而目前钢厂冬储政策陆续出台，市场对冬储价格预测愈演愈热；以及中美贸易协议的即将签署，宏观经济的回暖，刺激整体商品市场信心，总体RB2005维持价格震荡格局。
　　热轧卷板：本周热卷产量继续下降5.46万吨，库存上涨7.35万吨，累库的进程依然延续，但相较往年有所放缓；同时各个钢厂陆续出台冬储政策，政策的落地也缓解商家的担忧情绪。以及短流程企业利润不断被压缩，1月份计划检修数量增多，电炉产量持续下降仍对价格有所支撑。以及宏观经济环境的逐步回暖，中美即将签署贸易协议，刺激整体商品市场信心；总体HC2005维持震荡格局。
　　策略建议
　　RB2005价格维持震荡格局；HC2005价格维持震荡格局。套利：买卷空螺