川财证券-科技行业观察：三星收购美国网络服务商TWS-200114

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　　川财观点
　　【电子】当前半导体行业景气触底回暖，晶圆厂建设进入高峰期，代工厂产能满载。半导体存储器需求因今年收益CIS传感需求强劲，DRAM供给减少、库存不断消耗，后续伴随5G+AI+IoT带来的需求爆发，DRAM产线将更为紧张。叠加三星电子华城工厂发生跳电事故与东芝存储厂着火事件，半导体存储价格上升趋势有望加速，提价过程前移至1月份。此外，消费电子端，5G和IoT、汽车行业、区块链、健康可穿戴设备、沉浸式娱乐、智能家居、人工智能等方向备受关注。其中，智能穿戴设备在Apple Watch、Air Pods的创新带动下，新的产品市场被创造，全球可穿戴市场规模呈现爆发式增长。根据Gartner最新预测，到2020年，全球消费者在可穿戴设备上的支出将达到520亿美元，比2019年增长27%，其中智能手表、头显设备、智能耳机将分别达到228、106、87亿美元。长期我们仍然看好行业景气回升、业绩表现优异的半导体设备、封测、材料公司与受益5G发展的手机终端与智能设备产业链公司。
　　【计算机】近期计算机板块表现最好，板块内热点纷飞，个股表现突出。站在当前，我们认为计算机板块的一条潜在主线是以BAT为代表的大型互联网公司入股A股计算机上市公司。近期央行发布的“盘点央行的2019。金融科技”，加强金融科技监管顶层设计，从基础通用、技术应用、安全风控等方面出台实施系列监管规则；推动金融标准化工作再上新台阶；有序推动法定数字货币研发试验工作。从BAT入股A股的金融IT公司的布局来看，都是为了加快金融科技的布局。监管、系统升级、新需求等是金融IT需求的最直接的推动原因。对于金融IT公司来说，聚焦主业、并购重组、海外扩张是做大做强的最优路径。随着顶层设计规划的完善和金融it的需求重新爆发，金融IT相关公司将迎来发展的良机。
　　行业动态
　　1.北京时间1月14日上午，据外媒报告，三星电子表示他们将收购美国网络服务提供商TeleWorld Solutions (TWS)，从而更好地提供5G基础设施和解决方案。根据这笔交易，TWS将成为三星电子美国公司的全资子公司。三星并未透露这笔交易的具体价格。三星表示，这笔收购将让他们能够提供从半导体和手机到网络基础设施的端对端解决方案，目前美国对5G基础设施和4GLTE增强的需求正在不断上涨。三星执行副总裁兼网络业务首席执行官Paul Kyungwhon Cheun在一份声明中说到：“收购TWS，将使我们能够满足移动运营商日益增长的提升其4G和5G网络的需求，并最终创造新的机会，以增强我们对客户的服务能力。（全球半导体观察）
　　2.1月12日，由中国电子学会组织，中国数字经济百人会与北京旷视科技有限公司共同编制的《新一代人工智能产业白皮书（2019年）――主要应用场景研判》正式发布。报告认为我国人工智能技术层和应用层产业发展齐头并进，多样化应用引爆技术层产业进入快速增长期。报告称，技术层产业快速在安防监控、智能家居及教育培训等特定领域，逐渐打造出具有应用深度的成熟产品和服务，并具备了与国际竞争者一较高下的能力。我国在计算机视觉和语言识别领域，已逐步出现领航者，预计将推动2022年产业规模突破80亿美元。报告认为，资本市场对新一代人工智能的关注趋向理性。一方面，人工智能企业获得投资的难度已大幅攀升；另一方面，具备可落地解决方案供给能力的创新企业有望引领新一代人工智能生态体系加速形成。（通信世界网）
　　公司要闻
　　安居宝（300155）：2019年1月14日，广东安居宝数码科技股份有限公司发布业绩预告，称公司2019年归属于上市公司股东的净利润预计为6391万~7209万元，比上年同期增长134.31%~164.31%，利润增长主要得益于公司主营业务收入持续增长，智能家居系统业务发展迅速。
　　七一二（603712）：2019年1月14日，天津七一二通信广播股份有限公司发布业绩预告，称公司2019年归属于上市公司股东的净利润预计约为3.35亿元到3.80亿万元，较去年增长幅度为49%到69%。增长原因主要因为公司持续高比例投入研发，进一步增强了核心竞争力，实现了多项新产品的突破，研发项目逐步落地形成销售业绩，产品订单大幅增加。
　　风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。