中信期货-商品策略日报：中国12月贸易数据超预期，全年进出口额均创历史新高-200115

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　　今日市场关注：
　　法国12月HICP终值
　　德国2019年GDP
　　欧元区11月贸易帐
　　美国12月PPI
　　全球宏观观察：
　　中国12月贸易数据超预期，全年进口及出口额均创历史新高。海关总署公布的数据显示，以美元计，中国12月出口同比增长7.6%，高于预期的4.9%和前值的下滑1.1%；进口同比增长16.3%，高于预期的10%和前值的0.3%。贸易顺差升至467.9亿美元，高于前值376.2亿美元。全年来看，我国贸易进出口总值31.54万亿人民币，相比去年增长3.4%，其中出口增长5%，进口增长1.6%，上述数据均创历史新高。同时，全年贸易顺差2.92万亿人民币，扩大25.4%。我国贸易结构正在发生显著变化：(1)最大贸易伙伴仍为欧盟，但东盟超过美国成为第二大贸易伙伴，此外我国对“一带一路”沿线国家进出口额增长10.8%，高于整体增速3.4%；(2)民营企业占外贸总值的42.7%，成为我国第一大外贸主体，首次超过外商投资企业贸易额占比39.9%，此外国有企业贸易额占16.9%；(3)出口商品以机电产品为主，占出口总值的58.4%；(4)进口商品中大宗商品(铁矿砂、原油、天然气、大豆等)进口量显著增加。整体而言，我国贸易表现总体平稳，且贸易结构性转型十分显著。
　　美国财政部取消对中国“汇率操纵国”认定。昨日，美国财政部发表汇率政策半年报，报告中取消了对中国“汇率操纵国”的认定。去年8月，美国财政部曾宣布将中国列为“汇率操纵国”，遭到了包括国际货币基金组织在内的国际机构以及学界的普遍反对。对于本次美国财政部的报告，我国外交部回应称美方的最新结论符合事实和国际社会的共识，海关总署也认为美方作出了正确的选择，有积极的意义。当前恰逢中美双方签订第一阶段经贸协议期间，因此美国财政部的报告可以认为是对此事件释放出的积极信号。