中原期货-钢铁日报：进出口数据强劲，期价维持震荡格局-200114

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　　宏观要闻
　　2019年，我国货物贸易进出口总值31.54万亿元人民币，比2018年增长3.4%。其中，出口17.23万亿元，增长5%；进口14.31万亿元，增长1.6%；贸易顺差2.92万亿元，扩大25.4%。进出口规模逐季攀升。2019年一季度进出口值为7.03万亿元、二季度7.68万亿元、三季度8.26万亿元、四季度达到8.59万亿元。12月份当月更是达到了3.01万亿元，12月当月同比增速达到两位数，为12.7%。其中，出口1.67万亿元，增长9%；进口1.34万亿元，增长17.7%。12月当月外贸进出口、出口、进口规模都创下月度历史峰值。
　　供需现状
　　1月14日唐山钢坯较上一日价格持平至3300元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3800元/吨，较上一日价格下跌4元/吨；热卷5.75mm价格均价为3854元/吨，较上一日价格下跌1元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格上涨5元至695元/吨。钢材市场方面商家现货报价持稳，交投氛围整体一般，本周市场商家陆续休市返乡欢度春节。综合来看，市场交投整体清淡，整体心态偏稳，商家本周工作重心以回款和收拾整理为主，预计价格平稳过渡。
　　逻辑分析：
　　螺纹钢：上周库存继续增加62.66万吨，累库的预期依然抑制市场的空间，也使得现货螺纹钢高炉利润继续下滑。不过短流程企业利润不断被压缩，1月份计划检修数量增多，上周产量下降14.99万吨，仍对价格有所支撑。以及目前钢厂冬储政策陆续出台，下游市场也陆续放假贸易商基本停止报价，市场目前处于相对交着状态。而中美贸易协议的即将签署，进出口数据强劲回暖，刺激整体商品市场信心，总体RB2005维持价格高位震荡格局。
　　热轧卷板：上周热卷产量继续下降5.46万吨，库存上涨7.35万吨，累库的进程依然延续，但相较往年有所放缓；同时各个钢厂陆续出台冬储政策，政策的落地也缓解商家的担忧情绪。以及商户冬储暂停报价，短流程企业利润不断被压缩，1月份计划检修数量增多，电炉产量持续下降仍对价格有所支撑。同时今日公布进出口数据强于预期，以及中美即将签署贸易协议，未来经济趋势向好预期刺激整体商品市场信心；总体HC2005维持高位震荡格局。
　　策略建议
　　RB2005价格维持震荡格局；HC2005价格维持震荡格局。套利：买卷空螺