国元国际-晨报-211018

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【债券快讯】10月15日中资美元债一级市场无新发，1家公司潜在发行成都高新投资集团（穆迪：Baa3正面，惠誉：BBB稳定）拟发行RegS、以美元计价债券。

预期发行评级Baa3/BBB（穆迪/惠誉）。

本次发行已委托国泰君安国际、工银国际和光银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，交银国际、上银国际、中信银行国际、建行（亚洲）、兴证国际、中金公司、民生银行香港分行、浙商银行香港分行、中信里昂、招商永隆银行、民银资本、海通国际、华夏银行香港分行、兴业银行香港分行和中泰国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人，10月18日起召开固收投资者电话会议。

标普下调中国奥园长期发行人信用评级至“B”，展望“负面”10月15日，标普将中国奥园的长期发行人信用评级从“B+”下调至“B”，将该公司未偿付的高级无抵押票据的长期评级从“B”下调至“B-”。

标普下调中国奥园评级，因为其预计，由于经营坏境承压，该公司去杠杆化的步伐将放缓。

该公司收入增长的预期下降和持续的利润率压力将对其去杠杆化造成影响。

现金生成能力减弱也将给中国奥园流动性带来压力，因为该公司将在2022年面临大量到期债务，尽管标普预计，在形势收紧的情况下，该公司仍能解决还款问题。

“负面”展望反映出标普的预期，即未来12个月，中国奥园流动性可能进一步收紧。

标普还预计，随着少数股权逐渐减少，杠杆率仍将保持较高水平。