川财证券-科技行业观察：苹果收购AI公司Xnor.ai-200116

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　　川财观点
　　【电子】当前半导体行业景气触底回暖，晶圆厂建设进入高峰期，代工厂产能满载。半导体存储器需求因今年收益CIS传感需求强劲，DRAM供给减少、库存不断消耗，后续伴随5G+AI+IoT带来的需求爆发，DRAM产线将更为紧张。叠加三星电子华城工厂发生跳电事故与东芝存储厂着火事件，半导体存储价格上升趋势有望加速，提价过程前移至1月份。此外，消费电子端，5G和IoT、汽车行业、区块链、健康可穿戴设备、沉浸式娱乐、智能家居、人工智能等方向备受关注。其中，智能穿戴设备在Apple Watch、Air Pods的创新带动下，新的产品市场被创造，全球可穿戴市场规模呈现爆发式增长。根据Gartner最新预测，到2020年，全球消费者在可穿戴设备上的支出将达到520亿美元，比2019年增长27%，其中智能手表、头显设备、智能耳机将分别达到228、106、87亿美元。长期我们仍然看好行业景气回升、业绩表现优异的半导体设备、封测、材料公司与受益5G发展的手机终端与智能设备产业链公司。
　　【计算机】近期计算机板块表现最好，板块内热点纷飞，个股表现突出。站在当前，我们认为计算机板块的一条潜在主线是以BAT为代表的大型互联网公司入股A股计算机上市公司。近期央行发布的“盘点央行的2019|金融科技”，加强金融科技监管顶层设计，从基础通用、技术应用、安全风控等方面出台实施系列监管规则；推动金融标准化工作再上新台阶；有序推动法定数字货币研发试验工作。从BAT入股A股的金融IT公司的布局来看，都是为了加快金融科技的布局。监管、系统升级、新需求等是金融IT需求的最直接的推动原因。对于金融IT公司来说，聚焦主业、并购重组、海外扩张是做大做强的最优路径。随着顶层设计规划的完善和金融IT的需求重新爆发，金融IT相关公司将迎来发展的良机。
　　行业动态
　　1.1月16日消息，据科技媒体GeekWire报道，据苹果公司以大约2亿美元的价格收购了西雅图初创公司Xnor.ai，后者是一家专业致力于研究设备人工智能（AI）技术的公司。早在2016年，苹果就曾高调收购了西雅图AI初创公司Turi。不愿透露姓名的消息人士说，苹果支付的金额与收购Turi相似，在2亿美元左右。一位与Xnor.ai关系密切的消息人士证实了GeekWire的报道。苹果对此表示：“苹果会不时收购规模较小的技术公司，我们通常不讨论我们的目的或计划。”Xnor.ai最初是一种使机器学习算法变得高效的程序，与边缘计算有关，即机器学习和图像识别工具可以在低功耗设备上执行，例如仅使用少量电力的安全摄像头中的嵌入式电子元件，而不是依赖云计算平台。2018年，Xnor.ai联合创始人阿里・法哈迪(Ali Farhadi)曾说：“我们已经能够将AI从云中扩展到每一台设备上。”（全球半导体观察）
　　2.近日，中科院对外宣布，中国科学家研发除了新型垂直纳米环栅晶体管，这种新型晶体管被视为2nm及一下工艺的主要技术候选。这意味着此项技术成熟后，国产2nm芯片有望成功“破冰”，意义重大。目前最为先进的芯片制造技术为7nm+Euv工艺制程，比较出名的就是华为的麒麟9905G芯片，内置了超过100亿个晶体管。麒麟990首次将将5GModem集成到SoC上，也是全球首款集成5GSoc，技术上的确实现了巨大突破，也是国产芯片里程碑式的意义。而继华为之后，中科院研发出了2nm及以下工艺所需要的新型晶体管――叠层垂直纳米环栅晶体管。据悉，早在2016年官方就开始针对此类技术开展相关研究，历经重重困难，中科院斩获全球第一，研发出世界上首个具有自对准栅极的叠层垂直纳米环栅晶体管。（通信世界网）
　　公司要闻
　　利亚德（300296）：2020年1月16日，利亚德光电股份有限公司发布业绩预告，称公司2019年归属于上市公司股东的净利润预计约为6.5亿元到8.5亿元，较去年下滑32.78%-48.60%，下滑主要原因是所收购公司的商誉减值。
　　赛易信息（300687）：2020年1月16日，广州赛意信息科技股份有限公司发布业绩预告，称公司2019年归属于上市公司股东的净利润预计约为6,100万元到8,100万元，较去年下滑28.66%-46.28%，下滑主要原因受宏观经济波动、中美贸易摩擦等因素的综合作用影响，以及公司在自主产品研发、核心人才引进及员工薪酬福利方面的投入持续加大。
　　风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。