南京证券-融资融券日报-200117

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　　大势研判
　　周四，综合金融、家电等多数板块调整，致使沪指全天震荡下行，延续周二以来的跌势；创业板及科技题材股行情趋于平淡，盘面上仅光刻胶、汽车胎压监测等少数题材有所表现，创业板指在5日线上方反复震荡整固，走势波澜不惊。截至收盘，沪指下跌15.96点或0.52%，报3074.08点；深成指下跌4.88点或0.04%，报10967.44点。
　　中美第一阶段经贸协议全文公布。协议文本包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、双边评估和争端解决、最终条款九个章节。协议提出，中方将扩大自美农产品、能源产品、工业制成品、服务产品进口，未来两年的进口规模，要在2017年基数上增加不少于2000亿美元。同时，双方达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。
　　中国2019年12月社会融资规模增量为2.1万亿元，预期1.6万亿元，前值1.75万亿元。新增贷款1.14万亿元，预期1.14万亿元，前值1.39万亿元。M2同比增8.7%，预期8.4%，前值8.2%。自2019年12月起，“国债”和“地方政府一般债券”纳入社会融资规模统计。
　　周四沪深两市小幅高开，开盘后光刻机概念活跃，科技股依旧强势，银行等权重股走弱拖累指数震荡下行，消费板块中，创新药、医疗服务表现较好，市场分化较为明显；午后延续震荡格局，一度放量走弱，但并未引起恐慌，尾盘小幅回升。技术面来看，指数间背离，沪指连续调整，创业板指依旧强势，总体市场仍有休整的需求，沪指关注近期缺口支撑。后市来看，伴随中美第一阶段协议签署，外围环境的不确定性消除，叠加进出口和社融数据超预期，经济基本面向好预期增强，看好中期市场行情；短期，我们认为指数震荡整固的可能性更大，主要原因是一方面短期获利盘较多，另一方面春节假期临近以及处于业绩验证阶段，多方很难高举高打。策略上，建议投资者轻指数重个股，注重基本面，关注
消费与科技中的核心资产以及业绩超预期个股。