安信证券-中孚信息-300659-全年业绩超预期，继续看好未来成长性-200116

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　　■事件：公司发布2019年业绩预告，预计盈利1.08亿~1.20亿元，同比增长154.51%~182.78%。
　　■全年业绩超预期。报告期内，公司坚持既定的发展战略，充分发挥技术和市场优势。同时随着国家信创战略的持续推进，在安全保密业务的带动下，实现了营业收入和净利润的大幅增长，主要产品市场占有率保持领先。我们前瞻性的在年初即提出以公司快速增加的备货指标作为业绩高增长的先验参考，得到了持续检验。
　　■下游信创投入刚性较强，继续看好未来业绩弹性。公司下游的安全保密行业在国家信创战略中占据核心地位，预计在财政方面的支持力度较普通政务办公与行业应用等领域将更为刚性，继续看好未来国家信创战略为公司带来的难得历史机遇与显著业绩弹性。
　　■投资建议：预计2019~2020年EPS分别为0.86元、1.59元。六个月目标价90元，维持“买入-A”评级。
　　■风险提示：IT国产化推进速度低于预期；行业竞争加剧