东吴证券-通信行业跟踪周报：5G建设招标（服务器、交换机及路由器等）陆续启动，重点关注受益最显著最确定的主设备商-200119

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　　投资要点
　　策略观点：1、三大运营商5G招标渐次开启，资本开支景气度持续向上，确定性逐步显现，传输、核心网以及交换机/路由器等进入需求加速期。2、国内设备商相继崛起，我国技术以及产品的网络基础更加优越，产业催化剂进入释放密集期。3、5G时代以华为、中兴为代表的中国主设备商保持领先，通过网络建设板块为纽带带动上游芯片、半导体等关键环节自主可控，催生下游广泛应用环节。
　　行业动态及点评：运营商5G招标开启，中兴进入高端路由器及交换机市场与华为正面竞争；中兴通讯打造一站式5G物联网，为各垂直行业开拓新价值空间；中国电信物联网连接数超2亿，助力5G万物互联为各行业发展赋能注智。
　　行业前瞻：2020华为开发者大会（2020年2月11日~2月12日）
　　近期推荐组合：1、基站基建：中兴通讯（000063）、中国联通（600050）、烽火通信（600498）、中际旭创（300308）、中石科技（300684）、天孚通信（300394）、崇达技术（002815）、俊知集团（港股1300）。2、流量基建：光环新网（300383）。3、应用：淳中科技（603516）、中科创达（300496）、中新赛克（002912）、移为通信（300590）、二六三（002467）、海能达（002583）。
　　建议关注组合：1、基站基建：沪电股份（002463）、深南电路（002916）、新易盛（300502）、光迅科技（002281）、世嘉科技（002796）。2、流量基建：博创科技（300548）、宝信软件（600845）、数据港（603881）、紫光股份（000938）、浪潮信息（00977）。3、应用：会畅通讯（300578）、梦网集团（002123）、网宿科技（300017）、广电运通（002152）、广和通（300638）、移远通信（603236）、美格智能（002881）、高新兴（300098）、拓邦股份（002139）。
　　市场回顾：近一周通信（申万）指数上涨0.14%；沪深300指数下跌0.20%；行业领先大盘0.34pp。
　　风险提示：中美贸易摩擦缓和低于预期风险，行业增速放缓风险。