方正证券-通信行业周报：一季报业绩前瞻，物联网和云计算产业链比翼齐飞，有望延续上佳表现-200119

《方正证券-通信行业周报：一季报业绩前瞻，物联网和云计算产业链比翼齐飞，有望延续上佳表现-200119（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正证券-通信行业周报：一季报业绩前瞻，物联网和云计算产业链比翼齐飞，有望延续上佳表现-200119（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　1.行情回顾：
　　市场整体情况：纵观一周走势，沪指5日累计下跌0.54%，深成指5日累计上涨0.69%，创业板指5日累计上涨1.49%。申万行业口径下，通信板块本周上涨0.55%。其中，网络安全板块本周景气度最高，实现周涨幅6.86%。
　　陆股通动态：1）净流入：有2只陆股通持股净增加超过5百万股的个股，分别是中国联通（+2846万股）、中兴通讯（+1921万股）；其中中兴通讯本周陆股通持股占流通股比例增加超过8‰。2）净流出：有2只陆股通持股净流出超过5百万股的个股，分别是二六三（-888万股）和华工科技（-657万股）。
　　2.通信行业重点覆盖公司一季度业绩前瞻：我们预计一季度营收同比增速在30%以上的有：华体科技、新易盛、中际旭创、移远通信、中兴通讯；营收增速在0-30%的有：亿联网络、移为通信、和而泰、海能达、光环新网、广和通、数据港。我们预计一季度净利润同比增速在50%以上的有：新易盛、中际旭创、华体科技、海能达、和而泰；净利润增速在30%-50%的有：中兴通讯、移远通信、亿联网络；净利润增速在0-30%的有：广和通、光环新网、移为通信、数据港。
　　3.本周观点和推荐标的：
　　随着国内三大运营商5G基站主设备集采招标的逐步落地，运营商资本开支逐步回暖，通信产业链有望将持续受益。2019年，云计算厂商资本开支开始回暖，截至3Q19，北美云计算巨头披露的数据，谷歌、亚马逊、Facebook及微软的资本开支合计环比增长5.11%，主要系支撑云计算业务的进一步扩张。2020年交换机、光模块将进入400G升级阶段，400G产品有望逐步放量，而推动数通光模块市场进入新一轮高景气阶段，有望带动相关公司业绩复苏。结合各公司2019年业绩预告进入密集披露期，我们建议重点关注2020年一季度业绩增速确定性高、相关产业链持续受益的标的。建议重点关注5G、云计算和物联网三大细分领域：1）5G细分领域龙头中兴通讯；2）光模块业务增量较大的华工科技，天线核心供应商硕贝德、盛路通信、通宇通讯和世嘉科技等；3）交换机核心供应商星网锐捷；数据中心核心供应商数据港；服务器核心供应商浪潮信息；服务器供应商紫光股份；云计算产业链，IDC服务商光环新网；中际旭创、新易盛等光模块厂商；亿联网络等云视频服务商；4）模组龙头移远通信、广和通；资产追踪终端龙头移为通信、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份，智慧城市入口华体科技。
　　4.风险提示：
　　上市公司一季报业绩不及预期，5G和数据中心建设进度不及预期；物联网发展不及预期；中美贸易摩擦的不确定性。