安信国际-资讯科技行业动态分析：硬件板块承压，互联网板块延续反弹-211018

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报告摘要上周行情回顾，科技股维持反弹态势上周恒生指数变动为+2.0%，恒生综指变动为+1.7%，整体表现呈回升态势。

恒生资讯科技行业及恒生科技指数分别变动+4.0%及+1.8%，整体表现优于大盘。

恒生指数行业中，上周涨幅排名前5的行业分别是恒生非必需性消费、恒生原材料业、恒生资讯科技业、恒生科技业、恒生电讯业。

从PE(TTM)估值对比情况来看，恒生科技行业PE(TTM)为32.2倍，排名第三，仅落后于医疗保健业与恒生非必须性消费行业，恒生资讯科技行业整体PE(TTM)30.6倍，依旧保持较高水平。

各板块涨跌情况消费电子：重点跟踪的公司上周涨跌互现。

涨幅较高的标的有信利国际732.HK（+12.0%，公告披露前三季度收入同比增3.4%）和思摩尔国际（+10.6%，美国FDA首次授权通过电子烟产品PMTA认证）。

其他涨幅较好的包括京东方精电（+5.0%）、丘钛科技1478.HK（+4.4%）、富智康集团2038.HK（+4.3%）。

跌幅最大为联想集团992.HK（-12.7%），主要受到其撤回科创板IPO申请影响。

参考A股上市公司，电子板块三季度业绩预告多数预亏，原材料涨价和芯片短缺是企业共同面临的问题。

半导体行业：本周半导体产业表现平平，一方面疫情加剧影响上下游供应链，另一方面美国商务部要求台积电与三星交出芯片库存、销售状况、客户名单等机密数据，引发了市场不确定性。

此外国家集成电路产业投资基金拟在15个交易日后的3个月内，以集中竞价交易方式减持不超过1%兆易创新和晶方科技股份。

互联网行业：上周行业整体的表现较为突出，头部互联网企业均有所上涨，一方面在于政策面对于行业的估值压力进入缓和适应区间，前期超跌的一些标的开始迎来反弹，另一方面芒格旗下投资公司DailyJournal披露三季度增持阿里巴巴引发市场开始入场“捡便宜”。

据SensorTower商店情报数据显示，2021年9月米哈游《原神》移动端全球收入超过3.41亿美元，位列全球手游收入榜榜首。

腾讯《王者荣耀》以2.09亿美元的收入位列榜单第2名，来自中国iOS的收入占95%，海外版本收入占比为5%。

榜单前五另外三款游戏为腾讯《PUBGMobile》(合并《和平精英》收入)、网易《哈利波特：魔法觉醒》和King《CandyCrushSaga》。

各板块投资建议消费电子：小米集团1810.HK、舜宇光学2382.HK、比亚迪电子285.HK、丘钛科技1478.HK；半导体行业：中芯国际981.HK、华虹半导体1347.HK、上海复旦1385.HK；互联网行业：腾讯控股700.HK、网易9999.HK、阿里巴巴9988.HK、京东9618.HK各板块风险提示消费电子与半导体：供应链材料价格上涨/短缺影响供应周期、疫情影响需求与供应、中美贸易战不确定性；互联网行业：政策面不确定风险仍然未有完全落地，游戏版号发行时间推迟等。