迈科期货-早评：白糖整理关注支撑，对开工担忧棉价回落-200122

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　　分析与总结
　　白糖：周二原糖市场技术面调整结束后价格重返上行，原糖价格后市因减产推动的上行行情暂未改变。随着糖价上行，印度糖出口预期攀升，年度库存有望降至千万吨以下。其次，巴西市场糖醇比存在继续向乙醇转化的趋势，加剧糖市减产。中国市场上，年前备货需求结束，国内基本面变化甚微。白糖现货市场较前期回归理性，报价连续维稳。盘面上，价格回落调整于MA20，关注支撑有效性。假期临近，今日已提保且停板扩大至7%，持仓过节留意资金及外盘波动风险。
　　操作上：多单回避，期权：做多波动率。
　　纺织原料：美棉价格在假期后出现明显回落，对价格主要影响的是出口签约量的变化。宏观风险释放，关注点转至中国签约量是否增加，关注周五新的出口数据能否提振。中国市场上，纺织企业陆续放假，现货几乎无成交，盘面价格主要以外盘及资金变化推动，本周资金流出明显，价格惯性回落。市场情绪方面，近日多地出现新型冠状病毒感染的肺炎，市场出现对年后下游工厂开工可能后移的担忧，盘面出现调整。盘面上，价格回落关注MA40支撑。假期临近，今日已提保且停板扩大至7%，持仓过节留意资金及外盘波动风险。
　　操作上：短空或观望，空仓过节为宜。期权：持有做多波动率组合。