民生证券-通信行业：开工时间延后短期影响产能，建议关注远程办公视频会议相关标的-200203

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　　通信行业：开工时间延后短期影响产能，建议关注远程办公视频会议相关标的
　　受武汉市疫情影响，武汉市主要上市公司开工时间延后，产能情况均受到影响。1月29日湖北省防控指挥部通告全省各类企业复工时间不早于2月13日24时。全国其他地区企业复工时间不早于2月9日24时。
　　我们预计湖北省通信类上市公司产能普遍延迟约3-4周，如果未来1个月内疫情能得到有效控制，对于整体产能恢复及产品出货的影响可能仅限于一季度，但根据目前的信息不足以判断疫情蔓延态势，开工时期延后及短期劳动力不足的情况不利于2020上半年产品出货，提示风险。
　　统一通信行业发展前景广阔，终端需求广泛，将带动终端市场规模持续增长。此次疫情使得全国各地企业延迟复工，疫情事件将使得远程办公及视频会议等行业的关注度提升，将推动企业对远程办公、云桌面、云视频等行业的发展，且这些领域也是5G应用的主要场景之一。
　　终端需求的升级及5G的发展有望为远程办公、视频会议等云化产业带来新的发展机遇。建议关注亿联网络、会畅通讯、视源股份、苏州科达、二六三等远程通信产业链核心标的。
　　风险提示：疫情持续蔓延风险，5G建设不及预期，产能扩张不及预期，竞争加剧风险。