天风证券-计算机行业：疫情如何影响计算机行业？在线化/医疗IT/5G有望加速-200202

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　　截至1月31日24时，全国累计报告肺炎确诊病例11791例，累计死亡病例259例，累计治愈出院病例243例，累计疑似病例17988例。肺炎疫情期间，居民活动、企业生产受到一定影响。我们认为，疫情对在线化、医疗信息化形成长期利好。在线化方面，视频会议、协同办公等领域将显著受益，云化进程有望加快。医疗信息化方面，消费者在线问诊习惯充分培养，行业有望加速发展。公共卫生、院内信息化有望得到重视，强化发展。此外，受肺炎影响，经济阶段性承压，后续刺激手段有望推出，5G投资建设有望加速：
　　在线化、云化趋势加快：受疫情影响，各类机构，如学校、政府和企业纷纷使用视频会议等工具进行在线办公。在新技术、新模式和新产品的多方助力下，互联网巨头纷纷入局，社会进一步感受到视频会议和在线办公的便捷性和实用性，预计未来在线化办公和视频会议的核心竞争力在于如何将产品与行业更好地结合。此外，受到在线化服务的普及，用户会意识到云计算虚拟化、通用化等特点在应急状态下带来的可靠和便捷，预计未来云化和SaaS化速度加快，用户认可度上升。标的方面，重点推荐苏州科达、齐心集团、淳中科技、金山办公、泛微网络、建议关注国联股份、捷顺科技、当虹科技、金财互联、科大讯飞、新开普、用友网络、广联达、致远互联等。
　　医疗IT和网络安全景气度再提升：创新业务方面，疫情爆发后，各地互联网医院相继开通线上“发热门诊”，线上问诊的优势突出体现，患者线上问诊的习惯充分培养，问诊量显著提升。我们认为，经过此次疫情时间，互联网医疗发展有望得到重视。在医保支付配套政策支持下，行业新业务、新模式有望加速落地；传统业务方面，复盘SARS事件影响，SARS疫情发生后，政府充分意识到了医疗信息化的重要性，卫生部于2013年4月发布了纲领性文件《全国卫生信息化发展纲要2003-2010年》，开启医疗信息化行业一轮发展高峰。我们认为，本次肺炎疫情后，医卫一体化需求迫切，院内信息化的历史遗留问题有望得到解决，新一代信息系统有望开启行业下一个十年。公卫/院内/基层医疗信息化多层面共振，驱动行业进入一轮强化建设期。此外，大数据、网安深度助力疫情防控，后续有望加速发展。医疗信息化重点推荐卫宁健康、久远银海、创业慧康、思创医惠，建议关注东华软件、麦迪科技、万达信息、中科软等，安全重点推荐美亚柏科、安恒信息、深信服、启明星辰等。
　　逆周期调节力度或将加大，5G相关投资有望受益：未来推进自动驾驶的进程中，V2X车路协同是车载传感的重要补充，路侧设备将是不可或缺的基础设施。由于路侧建设由政府部门直接规划，我们判断有望成为重要的投资抓手之一。若本次疫情后政府投资加大，有望直接受益。服务器行业直接受益5G商用进程带来的流量增长趋势，在线上化应用规模与功能日益增长的过程中，需求端高景气。上游业绩近期不断验证，服务器回暖幅度有望超预期；网络可视化技术是网络安全体系的刚需，作为传统网络日志的升级，与宽带速率提升息息相关。在5G商用进程来临过程中，我国5G骨干网络有望升级进入400G，为网络可视化技术带来新的空间。同时网络可视化行业主要由运营商投资带动，若后期投资加大，充分受益。标的方面，重点推荐浪潮信息、中科曙光、恒为科技、中新赛克、金溢科技、千方科技、四维图新等。
　　风险提示：政策落地低于预期，云化进展低于预期，互联网医疗落地进展低于预期，5G商用化进展低于预期