银河期货-养殖版块日报-200203

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　　一、现货行情
　　受武汉疫情影响，节后消费更显清淡，工厂推迟开工，学校开学也推迟，在疫情未得到有效控制前，居民均减少外出，日常采购和餐饮消费均大幅降低。而供应端仍正常生产，春节期间产地库存积压，受疫情影响交通受阻，库存压力进一步增加。短期市场一片低迷，蛋价较节前大幅下降。今日主产区均价为2.26元/斤，较节前跌1.36元；主销区均价为2.41元/斤，较节前跌1.32元。淘汰鸡方面，受武汉疫情影响，屠宰企业推迟开工，且多地暂停活禽交易及封路，淘鸡价格暂停报价。
　　二、基本面信息
　　12月存栏概况：芝华所监测地区在产蛋鸡存栏为11.35亿只，环比减少1.72%，同比增加8.45%；当期新增开产8628万只，环比增加14.4%，占在产总量的7.6%；淘汰蛋鸡1.0609亿只，环比增加0.6%；后备鸡存栏2.87亿只，环比增加3.55%，同比大幅增加34.79%。全国蛋鸡总存栏为14.22亿只，环比减少0.69%，同比增加12.91%。
　　从鸡龄结构来看，0-119天的后备鸡占比22.35%，环比增加0.77%；120-180天的小蛋在产蛋鸡占比6.82%，环比减少1.45%；180-270天的中蛋在产蛋鸡占比22.45%，环比减少1.14%；270天以上的大蛋在产蛋鸡占比48.38%，环比增加1.82%，其中450天以上即将淘汰的老鸡占比9.97%，环比减少0.74%。综合来看，12月份老鸡占比继续减少，后备鸡继续增加，大蛋在产蛋鸡增加明显。
　　存栏趋势预测：①新增开产。2020年1月新增开产主要受今年9月份雏鸡补栏量决定，9月补栏8123万只，环比8月减少9.7%，意味着1月新增开产量环比12月将有明显下降。②老鸡淘汰量。按照1.5年（540天）的生长期来算，目前适龄老鸡多是去年5月份以后所补，而去年5-7月份雏鸡补栏数量分别为8174、8512、7003万只，临近春节，老鸡淘汰节奏整体偏快。不过武汉疫情爆发后，多地开始禁止活禽交易，老鸡淘汰被动延迟，短期将对在产存栏带来压力。
　　三、交易策略
　　武汉疫情扩散，令市场陷入恐慌，鸡蛋节后季节性供需失衡加剧，现货大跌，促使节后开盘以近月为主的多个合约跌停，部分远月合约亦增仓下跌。近月合约由节前的深贴水转入升水状态，短期或将继续下探，02、03暂看2500一线；当前补栏不足或令远月供应压力减轻，对远月构成支撑，05、09下方暂看2900、3500左右。套利单考虑逢低参与95反套。